恒大炒股“三大战役”.docVIP

PAGE  PAGE 6 恒大炒股“三大战役” 　　2015年11月，恒大地产耗资40亿元收购总资产37亿元、净资产6亿元的中新大东方人寿公司，将其更名为恒大人寿，拉开进军保险业大幕。因其承诺恒大人寿的目标是2018年底资产规模较2015年增长26倍，达到1000亿元以上，所以，这或许预示了恒大将成为2016年股市黑马。现在回首，不难发现，恒大系在2016炒股元年，主要发动了“三大战役”。参战力量被分为两大平台：以恒大地产为龙头的产业平台和以恒大人寿为主的金融平台。 　　恒大人寿在“短炒战役”中锻炼成长 　　恒大集团入主之后，恒大人寿规模保费急速攀升，尤以万能险为甚。根据保监会披露的数据，截至2016年9月末，恒大人寿原保险保费收入34.12亿元，同比增长2.73倍；保户投资款新增交费316.46亿元，同比增长21.48倍；保户投资款新增交费是原保险保费收入的9.27倍。 　　恒大人寿2016年初即开始在股市崭露头角。第一季度其万能组合B账户即增持廊坊发展（600149.SH）到1845.73万股，约占总股本4.86%，跃居第二大股东。此时，万科控制权争夺已经使投资型万能险的举牌行为备受争议。3月，保监会发布有关通知，将中短存续期产品的范畴从产品实际存续期间不满3年延长至不满5年；要求中短存续期产品年度保费收入应控制在保险公司投入资本和净资产较大者的2倍以内；存续期限不满1年者立即停售。 　　恒大人寿随即改变策略，4月14日，廊坊发展公告被恒大地产举牌，但此前4月11日的一笔大宗交易与恒大人寿万能险仓位吻合，2016年，中报显示，恒大人寿已退出十大股东，可以进一步确认是换了马甲。 　　这次恒大兄弟公司之间的倒仓行为有一个重要暗示：保监会对万能险资金高调投资行为的监管促使其放弃了用险资举牌的老套路。那恒大会真的收手？新的套路是什么？ 　　Wind数据显示，截至2016年中报，恒大人寿动用旗下万能组合B和传统组合A两只产品进入22家上市公司前十大股东之列，其中，位列腾达建设（600512.SH）、隆鑫通用（603766.SH）的第二大流通股股东。 　　此时，市场的兴奋点在险资举牌，恒大人寿的新套路并未被发觉。但10月25日，恒大人寿重新吸引了市场的目光：梅雁吉祥（600868.SH）披露恒大人寿成为其第一大股东，持股比例4.95%，逼近举牌线。随即该股股价连拉两个涨停，突破中期顶部。 　　陆续公布的上市公司三季报显示，恒大人寿在三季度末共清仓了20只股票，与中报统计相比，仅留下了做房地产装修和属于地产产业链的金螳螂（002081.SZ）和宝鹰股份（002047.SZ）；更值得注意的是，三季度末，恒大人寿新进了11股，涉及多个行业，且栋梁新材（002082.SZ）、梅雁吉祥等6家公司的持股比例达到4.95%及以上，但都精准地控制在举牌线之下。“买而不举”瞬间成为恒大人寿标签。其实早在4月中旬，恒大人寿把举牌廊坊发展的重任转交恒大地产之时，就已经确立了“围而不举、短线操作”的新套路。 　　分析被恒大人寿买入至接近举牌线的6只股票，共同特点是，第一大股东持股比例均在10%以下，股权非常分散，没有实际控制人；且除国民技术（300077.SZ）和梅雁吉祥外，市值都低于100亿元；三季报中的加权净资产收益率也多低于5%。 　　恒大人寿的“短炒”策略逐渐显露出来并引发市场热议。11月6日，梅雁吉祥公告收到上交所问询函，使得恒大人寿的短炒细节被官方公之于世：恒大人寿通过旗下两个保险组合账户，于9月28-30日买入梅雁吉祥股票9395.83万股，占总股本4.95%；10月31日，上述两账户将所持的9395.83万股全部卖出。其后，栋梁新材、国民技术、积成电子等也公告了类似信息。 　　11月8日，保监会官微称，针对恒大人寿股票投资中的“快进快出”行为，已于近期约谈恒大人寿主要负责人，明确表态不支持保险资金短期大量频繁炒作股票；恒大人寿应深刻反省短炒股票对保险资金运用带来的负面影响。 　　迫于压力，11月12日梅雁吉祥公布的详式权益变动报告书显示，恒大旗下仲勤投资于11月10日通过集中竞价交易系统，耗资约6.4亿元增持梅雁吉祥至总股本的5%，达到举牌线。 　　值得注意的是，此次买入，恒大人寿未选择此前反复提及的“基于当时对资本市场的判断及对贵司价值的合理判断”的解释，而是着重强调“承担资本市场稳定的社会责任”、“秉承保险资金对长期投资价值的要求”，这显然是对保监会要求的回应。 　　11月14日晚间，其他5家曾被恒大人寿持股接近举牌线的公司也分别发布了内容相似的回复深交所问询函公告，核心内容为“恒大人寿已于11月后分别对公司股票进行了增持并计划长期持有，承诺截至本回复出具日持有公司所有股票均自愿锁定六个月”，