摩根大通与富国银行逆势扩张秘籍.docVIP

PAGE  PAGE 5 摩根大通与富国银行逆势扩张秘籍 　　巨头，2015年摩根大通净利润为244亿美元，富国银行为229亿美元，是美国最赚钱的两家银行，令老牌国际银行花旗、美国银行望其项背。摩根大通与富国银行之所以能够安然度过金融危机难关，并实现逆势增长，关键于其注重传统银行业务，尤其对社区银行业务（零售银行）高度重视，而不是过度依赖投资银行业务。在中国经济步入新常态之际，如何在风险可控的前提下实现业绩持续增长，是银行业面临的新挑战。管中窥豹、一叶知秋，我们对摩根大通和富国银行近几年业务结构、利润、渠道的变化趋势进行分析，也许能够为中国银行业的发展提供一些参考。 　　摩根大通银行：零售与投行业务并重 　　收入与利润结构 　　摩根大通的业务主要由消费与社区银行、公司与投资银行、公司银行和资产管理业务四部分组成，从营业收入角度看，消费与社区银行（零售银行）业务是该行最主要的收入来源，近三年收入收入占比在45%以上，第二大业务收入来源是公司与投行业务，主要是非利息收入，约占该行营业收入的35%，第三大业务收入来源于资产管理业务，约占总收入的12%，占比最小的业务是公司银行业务（也译为商业银行业务），收入占比仅为7%。（见表1） 　　从净利润构成看，摩根大通的利润业务占比与收入占比基本一致，近三年的数据显示，净利润第一大来源是消费与社区银行业务，占总利润的44%，第二大利润来源是公司与投行业务，占比约为35%，第三大利润来源是公司银行业务，平均占比为11%，资产管理业务利润占比约为9%，表明公司银行业务利润率略高于资产管理业务。（见表2） 　　消费与社区银行业务 　　主要包括消费与小微金融业务、住房抵押业务、银行卡与商 业方案及汽车金融业务三大业务，其中消费与小微金融业务包括消费银行、大通财富管理和小微金融业务；住房抵押业务包括住房抵押贷款、住房抵押服务和商业地产业务；银行卡与商业方案及汽车金融业务包括信用卡、商业方案、汽车金融和学生金融。 　　消费与社区银行业务收入主要是净利息收入，即传统的贷款业务，与想象的小微金融高占比不同，摩根大通零售银行业务贷款主要投入在住房按揭贷款（2040亿美元）、信用卡贷款（1260亿美元）和汽车金融（640亿美元），小微金融贷款余额仅200亿美元；非利息收入中，主要由银行卡管理费（55亿美元）、存贷款手续费（32亿美元）和抵押贷款手续费（25亿美元）。与中国银行业普遍免收客户账户管理费不同，账户管理费是美国银行业重要的非利息收入来源。（见表3和表4） 　　公司与投资银行业务 　　公司与投资银行业务是由公司银行、金融市场和投资者服务业务构成，为全球公司客户提供广泛的投资银行、市场营销、主经纪人、国债及股票相关服务。 　　表5显示，摩根大通公司与投行业务非利息收入占比达70%，主要由委托交易收入（经纪费99亿美元）、投资银行佣金（67亿美元）和资产管理收入（45亿美元）构成。可见，摩根大通银行非利息收入高与综合化经营关系密切。 　　公司银行业务 　　摩根大通的公司银行业务主要对年收入在2000万美元到20亿美元间的公司、市政府、金融机构和非营利组织提供综合化金融服务，也为房地产投资者及所有者提供金融服务。受利率市场化和金融脱媒的影响，摩根大通公司银行业务的客户主要是中型公司客户，大公司客户主要通过金融市场融资，小型公司因高风险未能进入摩根大通的公司客户范围。 　　摩根大通的公司业务主要收入来自净利息收入，占比约为65%，可见该行为中型企业提供的金融产品主要是贷款，非利息收入中存贷款手续费为重要收入来源。（见表6） 　　资产管理业务 　　摩根大通的资产管理业务管理着客户的2.4万亿美元资产，这些客户包括遍布全球各个市场的机构、高净值个人和个人投资者，资产管理提供的投资管理涉及股权、固定收益证券、另类市场和货币市场基金。 　　表7显示，摩根大通资产管理业务收入的79%来自非利息收入，主要是资产管理费、手续费及佣金等，而对客户提供贷款或垫款业务的收入占比为21%，这属于银行典型的中间业务收入。 　　员工数量及服务渠道 　　员工数量五年间减少近10%。受交易渠道电子化及金融自助服务的发展，摩根大通员工数量从2011年的259940人降至2015年234598人，员工数量减少近10%。（见图1） 　　传统渠道作用弱化，机构网点数量开始减少。图2显示，摩根大通机构网点数量从2011年到2013年增加了122家，之后机构网点开始减少，到2015年降至5413家，两年减少217家，表明摩根大通在主动裁撤机构网点。 　　考虑到手机银行和网上银行自助功能替代影响，摩根大通 　　ATM机数量2013年以来减少12%。2013年成为摩根大通ATM机数量变化的转折点，