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新常态下金融风险与金融监管 [摘要] 中国经济发展新常态必然伴随着金融发展的新常态。防范和管控区域性、系统性金融风险，将成为新常态下中国金融改革与发展的关键。在此背景下，防范金融风险成为中国面临的极为严峻的挑战。 关键词：经济新常态 金融风险 金融监管 New normal financial risks and financial supervision Abstract：Chinas economic development must be accompanied by a new normality new normal financial development. Prevention and control of regional, systemic financial risks, China will become a key financial reform and development under the new norm. In this context, the prevention of financial risks has become a very serious challenge for China. Keywords: new economic ；normal financial risks； Financial Supervision 在新常态下，原有的金融风险将继续存在，与此同时，新常态也伴随着新矛盾新问题，一些潜在风险逐渐浮出水面。因此，在中国经济发展进入新常态之后，对于金融风险源要有一个全面、清醒的认识。 　　首先，从国际环境来看，整个世界经济仍处在国际金融危机后的深度调整期，2015年世界经济增速可能会略有回升，但总体复苏疲软态势难有明显改观，国际金融市场波动加大，国际大宗商品价格波动，地缘政治等非经济因素影响加大。 　　其次，从国内环境来看，中国经济运行仍面临不少困难和挑战，经济下行压力较大，结构调整阵痛显现，企业生产经营困难增多，部分经济金融风险特别是区域性、系统性金融风险已有所显现。防范和管控区域性、系统性金融风险，将成为新常态下中国金融改革与发展的关键。 一、新常态下金融风险问题探析 目前，中国经济进入“三期叠加”下的新常态，这既是由经济发展的客观规律所决定，又是加快经济发展方式转变的自觉选择，同时也是化解多年来积累的深层次矛盾的必经阶段。在此背景下，防范金融风险成为中国面临的极为严峻的挑战。 (一)产能过剩风险 近年来，中国部分行业供过于求矛盾凸显，据统计，在39个行业中有21个行业产能利用率低于75%。特别是钢铁、电解铝、水泥、平板玻璃等高消耗、高排放行业的产能过剩更加严重。产能过剩已经成为中国经济运行中的突出矛盾和诸多问题的根源，也成为金融风险的重要策源地。产能过剩对经济结构调整和金融体系运行都产生了负面影响：一是社会投资效率因此而降低，影响经济活力。产能过剩占用大量新增资金，抬高资金边际利率，提高融资成本，造成资金错配。二是银行业对产能过剩行业的贷款已经成为不良贷款的“重灾区”。受信贷政策调整影响和防范风险的考虑，近年来银行业加大了从产能过剩行业退出的力度。在此情况下，一些向银行融资困难的产能过剩行业的企业开始转向从影子银行体系获取资金，这又在一定程度上加大了金融系统面临的潜在风险。三是产能过剩加大了企业风险，导致企业经营环境恶化、盈利能力下降、负债水平高企，产能过剩行业企业可能发生的资金链断裂和债务违约给金融系统带来巨大的风险。 (二) 经济增速放缓，信用风险进入集中暴露期 随着经济发展速度逐步放缓至7.5%左右的中速新常态，不可避免要经历行业景气周期性波动，部分行业、企业经营困难态势将不断显现，制造业、批发零售业尤其是亲经济周期性的行业信用风险将不断上升。可以说经济增长速度新常态的换挡期就是银行信用风险集中期。突出表现在：一是不良资产增量持续增加。银监会8月份数据显示，截至2015年二季度末，商业银行不良贷款余额为10919亿元，商业银行不良贷款率1.5%，较上季末上升0.11个百分点。银行体系信用风险继续上升，再加上影子银行系统的不良贷款，不良贷款规模将进一步放大。新常态下中国经济增速趋缓不可避免，投资回报水平下降波及银行体系，形成“押品-损失”的恶性循环，加剧金融体系和宏观经济的波动。二是风险传递梯度特征明显。从地区分布看，不良贷款首先从经济比较发达的长三角、珠三角等东部沿海地区集中暴露，逐步漫延至中部次发达地区，预计2014年四季度和2015年，西部欠发达地区将会成为不良贷款新增较多的区域。三是平台贷款风险与地方债务风险呈正相关关系。地方债务持续增加，银行融资平台贷款规模得到控制，但信贷渠道以外的其他各类融资快速增长，占全部融资比重