财务管理案例：獐子岛的是是非非.pdfVIP

故事情节? 主讲人：付媛 故事背景 ? 10月30日晚，该公司的一系列公告在市场上引发了热议。 公司公告，因为自然灾害，公司前三季业绩“大变脸”， 由上半年的盈利4845万元 亏损约8.12亿。 ? 在12月初复牌后迎来两个跌停，在第三个跌停板打开，期 间市值蒸发多达22亿元。 故事背景 ? 獐子岛，位于北纬39°，地处亚 欧大陆与太平洋之间的中纬地带 ，盛产海参、鲍鱼，扇贝等海珍 品，是著名的“獐子岛海参”的 原产地，素有“海底银行”、“ 黄海明珠”之美誉。 故事背景 ? 獐子岛是一家主营水产养殖、加工、贸易的上市公司。 2006年登陆A股，此后利润一直不错。因其产业模式独特 ，也是水产养殖业的名片，2008年其股价一度超过百元。 故事背景 ? 但10月14日 獐子岛突然宣布停牌。公告称拟披露与底播增殖 海域的重大事项。 半个月后。。。。 獐子岛披露，2011年底播海域为 119.1万亩、 2012年底播海域为29.56万亩的虾夷扇贝，因受冷 水团异动导致的自然灾害影响，虾夷扇贝近乎绝 收。 故事背景 虾夷扇贝为獐子岛的主营产品，今年三季度正是 2011年底播种的虾夷扇贝的收获季节，没想到竟 然没有收成。由此三季度獐子岛巨亏8.12亿元， 市场哗然。 短短几个月。即将收获的虾夷扇贝几近绝收。 到底是什使得贝壳不见了？？？？ 贝壳去向之疑 冷水团影响 底播虾夷扇贝苗种采购,底播过程中存在虚假行为 獐子岛投资发展中心存在 占用上市公司资金行为 贝壳之最终归属 ? 獐子岛深受冷水团的影响 ? 獐子岛存在决策程序、信息披露以及 财务核算不规范等问题。 獐子岛自救计划 ? 獐子岛董事会决议公告显示，董事长兼总裁吴厚刚自愿承 担1亿元灾害损失，该资金将计入公司“资本公积”。 ? 吴厚刚自愿降薪为月薪1元，公司总裁办公会10名高管自 愿年薪降低50%，高管降薪直至公司归属于上市公司股东 的净利润恢复至受灾前五年的平均水平2.66亿元为止。 ? 獐子岛还提出打造事业共同体的方案，公司股票复牌后1 个月内，总裁办公会11位高管将出资不少于2,000万元增 持公司股票，并承诺2年内不减持。 现金流堪忧 ? 2012年：第四季度亏损9974万元，随后的2013年其营业收 入微增0.42%，营业利润却大幅下滑40.16%。 ? 2014年：三季报显示，截至2014年9月30日，獐子岛负债 总额约为37.99亿元，短期借款26.82亿元，长期借款7.15 亿元。 ? “扇贝门”爆发以后：獐子岛撤回了最新的13.7亿元的定 增计划。 ? 负债率高达70%、摇摇欲坠的公司财务状况，现金流将是 其明年经营和管控的重点。 筹资篇? 主讲人：孙伟 獐子岛的筹资方式 1、短期融资券 2、股权质押贷款 3、定向增发 4、政府补贴 5、员工持股 短期融资券 2010年，5亿元 2012年3月，5亿元 2012年5月，4亿元 2013年8月，4亿元 獐子岛短期融资券融资共18亿元。 股权质押贷款 ? 持股比例在5%以上的大股东股权质押情况： ? 11年到14年持股比例在5%以上的大股东股权质押情况： 定向增发 ? 定向增发 ? 2011年：募集资金净额：7.76亿元 政府补贴 ? 政府补贴 ? 2011年：政府补贴对公司多年来用于海洋生态建设底播苗 种费用投入补贴 4,254 万元。 獐子岛黑天鹅事件后的筹资变化 员工持股 ? 公司员工的自筹资金，金额不超过 4000 万元； ? 董事长借款：公司董事长吴厚刚先生拟自筹或以其持有 的部分獐子岛股票向金融机构申请质押融资取得资金，向 员工持股计划提供借款支持，借款部分为除员工自筹资金 以