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学 号2011113118 密 级 公开 哈尔滨工程大学学士学位论文 分布鲁棒投资组合优化模型研究 院（系）名 称：理学院 专 业 名 称：信息与计算科学 学 生 姓 名：王彪 指 导 教 师：许丽艳 讲师 哈尔滨工程大学 2015年6月 分布鲁棒投资组合优化模型研究 王彪 哈尔滨工程大学  学 号2011113118 密 级 公开 分布鲁棒投资组合优化模型研究 The Distributionally Robust Model for Portfolio Optimization 学生姓名：王彪 所在学院：理学院 所在专业：信息与计算科学 指导教师：许丽艳 职称：讲师 所在单位：哈尔滨工程大学 论文提交日期：2015年6月 论文答辩日期：2015年6月 学位授予单位：哈尔滨工程大学 哈尔滨工程大学学士学位论文 分布鲁棒投资组合优化模型研究 PAGE IV PAGE III 摘 要 投资组合优化问题是金融数学中的重要问题之一。投资组合优化是通过寻求期望收益和潜在风险之间的权衡的方式在各种资产组合中选择合适的投资比例的过程。由于受市场不确定性的影响，投资组合优化问题中往往含有不确定参数。因此，研究含有不确定性的参数的投资组合优化问题具有重要的理论意义和现实价值。 本文研究的是带有不确定参数的投资组合优化问题。本文假设这些参数为多维的随机变量，并且只能获知这些随机参数分布的一部分信息，即均值和协方差矩阵的界，考虑在所有可能的分布中寻求最坏情形下的最大期望收益，建立了分布鲁棒优化投资组合模型。由于该模型中含有以分布为变量的半无限规划，该模型求解相当困难。为求解该模型，本文利用锥对偶理论将内层关于分布的半无限规划等价转化为其对偶问题，进而用一些最优化技巧将其等价转化为线性半定规划，再利用min-min可以联合运算的事实，将模型转化为线性半定规划问题。并且根据Erick Delage和Yinyu Ye在文献[1] 的一些工作,给出了对以矩阵不等式表示的均值和协方差矩阵置信域的估计。利用来自上海证券交易所的六种不同行业的资产的股票的历史数据进行数值实验，讨论了模型的实用性。 关键词：投资组合优化；分布鲁棒优化；线性半定规划；锥对偶理论；置信域 ABSTRACT Portfolio optimization problem, which is one of the important problems in financial mathematics, is the process of choosing the proportions of various assets to be held in a portfolio, in a manner that trades off the expected returns and the risk of potential portfolios. Due to the uncertainty of the market, the portfolio optimization problem involves uncertain parameters usually. Thus, it has fairly theoretical and practical significance to study the portfolio optimization problem with uncertain parameters. In this paper, we focus on the portfolio optimization problem with uncertain parameters. Assuming that the parameters are multi-dimensional random variables with only partial information of the distribution of the parameters available, i.e., the bound for the mean and the covariance of the parameters, this paper at