0310第十章 公舜葱戮债.pptVIP

第十章 公司债;第一节 公司债概述;一、公司债的概念和特征;2、特点 ①公司债是公司依法发行公司债券而形成的公司债务。 这一特点包含两个要点： 其一，其形式是公司债券。 其二，公司债券必须是公司（而不是其他主体）依照法定条件和程序发行的。 ②公司债券是一种有价证券。 ;【证券】？;〖分类〗 依据证券的功能，可将证券分为三种：资格证券、金券和有价证券。 资格证券，就是表明持券人具有行使一定权利的资格的证券。也称免责证券。 金券（金额券），就是上面标明一定的金额，法律规定可以为特定的目的代替金钱而使用的证券。 有价证券，就是记载和反映一定财产权利的证券，行使权利以持有证券为必要。;依据证券形式与证券权利之间的关系，可分为设权证券和证权证券。 设权证券，即具有创设证券权利功能的证券，如票据。（也有证明权利的功能，因此也称完全证券。） 证权证券，即仅具有证明证券权利功能的证券。权利在作成证券即已存在，证券只是起到证明权利的作用。如股票、债券。（证权证券，也称不完全证券。） 其它分类：如货币证券和资本证券、无因证券和要因证券、记名证券和不记名证券，政府证券、金融证券和公司证券，上市证券和非上市证券等。 ;民事权利证券化？;实现民事权利证券化的条件 ？;③公司债券是一种证权证券，而非设权证券。 ④公司债券是一种要式证券。 ⑤公司债券是一种流通证券。 ⑥公司债券是有一定的还本付息期限的有价证券。 ;二、公司债与普通公司债务;三、公司债券与股票;两者的不同主要表现为以下几方面： 1、法律关系的性质不同 公司债券——债权法律关系。 公司股票——股权法律关系。因此： ①主体地位：债权人——股东。 ②权利内容：债权（可收回本息，但无权参与经营和决策）——股权（不可抽回，但可以参与经营和决策，分享盈利，承担风险） 公司破产清算时，债权优先于股权受偿。 ;2、投资者获得权利的对价形式和所承担的风险不同 ①公司债券的认购限于金钱给付，而股权的对价可以是金钱，也可以是实物或无形资产。 ②公司债券到期还本付息，相对风险小。而股票相对风险大。 ;3、发行公司的种类和发行条件不同 ①股票的发行公司只限股份有限公司。而公司债券的发行主体还包括国有有限公司。（新法取消了对债券发行主体的限制） ②发行条件不同。;四、公司债券的经济功能、;@公司以公司债券融资的利弊 ;第二节 公司债的主要种类;一、担保公司债和无担保公司债;二、记名公司债和无记名公司债;三、可上市的公司债和非上市的公司债;四、可转换公司债和不可转换公司债;第三节 公司债的发行和转让;一、公司债的发行主体;二、公司债的发行条件;新《证券法》第16条　公开发行公司债券，应当符合下列条件： (一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元； (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十； (三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息； (四)筹集的资金投向符合国家产业政策； (五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平； (六)国务院规定的其他条件。 公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于??开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。 ;【练习】（1995年律考单选）;2、发行公司债的禁止性条件 《公司法》第162条规定，凡有下列情形之一的，不得再次发行公司债券： (1)前一次发行的公司债券尚未募足的； (2)对已发行的公司债券或者其债务有违约或者延迟支付本息的事实，且仍处于继续状态的。 对“前一次发行的公司债尚未募足”如何理解？ （新法删除了此条，改由新《证券法》规定，第18条）;新《证券法》： 第18条　有下列情形之一的，不得再次公开发行公司债券： (一)前一次公开发行的公司债券尚未募足； (二)对已公开发行的公司债券或者其他债务有违约或者延迟支付本息的事实，仍处于继续状态； (三)违反本法规定，改变公开发行公司债券所募资金的用途。 ;三、公司债券的发行程序;四、公司债券转让;【案例】（2000年律考）;☆本章重点内容：;