03_第03章_营运状葱率金管理与短期融资.ppt

第三章营运资金与短期融资;引言;引言;*;*;学习目标;本章内容框架;*;资产; 3.1 营运资金; 3.1 营运资金; 3.1 营运资金;资产负债表（四川长虹2007年）; 3.1 营运资金;资产负债表（四川长虹2007年）; 3.1 营运资金;资产负债表（四川长虹2007年）;资产负债表（四川长虹2007年）;资产负债表（格力电器 2007年）;3.1 营运资金;3.1 营运资金;流动资产（亿元）;流动资产（亿元）;3.1 营运资金;3.1 营运资金;自发性融资、非自发性融资与营业收入（青岛海尔, 2000~2008）;3.1 营运资金;自发性融资（亿元）;自发性融资（亿元）;3.2 营运资金的持有策略;3.2 营运资金的持有策略;3.2 营运资金的持有策略;3.2 营运资金的持有策略;3.2 营运资金的持有策略;3.2 营运资金的持有策略;3.2 营运资金的持有策略;烟草;2008年;3.3 营运资金的融资策略;3.3 营运资金的融资策略;3.3 营运资金的融资策略;3.3 营运资金的融资策略;3.3 营运资金的融资策略;3.3 营运资金的融资策略;评价： 资本成本较高，降低了企业的收益； 无法偿还到期债务的风险较低，同时蒙受短期利率变动损失的风险也较低； 是一种风险性和收益性均较低的营运资金筹集政策。;*;*;同仁堂;3.3 营运资金的融资策略;不同行业的流动负债比率：流动负债/负债总额（2008年）;;数据来源：各公司招股书（申报书）;3.3 营运资金的融资策略;本章内容框架;3.4 现金管理 ;3.4 现金管理;3.4 现金管理;3.4 现金管理;3.4 现金管理;3.4 现金管理;3.4 现金管理;3.5 应收账款管理;信用期间：允许顾客从购货到付款的时间;信用期间：允许顾客从购货到付款的时间;信用期间：允许顾客从购货到付款的时间;信用期间：允许顾客从购货到付款的时间;信用标准：获得企业信用的必备条件;现金折扣政策;现金折扣政策;现金折扣政策;3.5 应收账款管理;3.5 应收账款管理;3.5 应收账款管理;3.6 存货管理;3.6 存货管理;3.6 存货管理;3.7 短期融资;3.7.1 商业信用;;3.7.1 商业信用;假设信用政策为“ 2/10， n/30 “，货款10万元。;3.7.1 商业信用;3.7.2 短期借款;3.7.2 短期借款;3.7.2 短期借款;3.7.2 短期借款;3.7.2 短期借款;3.7.3 短期融资债券;3.7.3 短期融资债券;3.7.3 短期融资债券;3.7.3 短期融资债券;本章小结;本章小结;本章小结;本章小结;案例分析：招商地产的营运资金效率;案例分析：招商地产的营运资金效率