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中央银行票据(Central Bank Bill)是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券，之所以叫“中央银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年）。 目录  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 1#1 概念区别  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2#2 市场影响  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2_1#2_1 央行调节工具  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2_2#2_2 二级市场交易基础  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2_3#2_3 临时资金头寸工具  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 3#3 业务展望  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 4#4 “被加息”  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 4_1#4_1 股市走低  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 4_2#4_2 各界评价  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 5#5 央票停发  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 1 概念区别  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2 市场影响  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2_1 央行调节工具  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2_2 二级市场交易基础  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 2_3 临时资金头寸工具  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 3 业务展望  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 4 “被加息”  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 4_1 股市走低  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 4_2 各界评价  HYPERLINK /view/1301555.htm \l 5 央票停发 展开  HYPERLINK /view/1301555.htm 编辑本段概念区别 　　  HYPERLINK /image/0d7299443ed67b00510ffed8 \o 查看图片 \t _blank ?? 投放情况 与其他债券的区别 　　各发债主体发行的债券是一种筹集资金的手段，其目的是为了筹集资金，即增加可用资金；而中央银行发行的央行票据是中央银行调节 HYPERLINK /view/274555.htm \t _blank 基础货币的一项 HYPERLINK /view/863375.htm \t _blank 货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。商业银行在支付认购央行票据的款项后，其直接结果就是可贷资金量的减少。  HYPERLINK /view/1301555.htm 编辑本段市场影响 央行调节工具 　　作为重要的货币市场和公开市场工具，中央银行票据对市场将产生以下几个方面的影响。 　　首先，中央银行票据将成为央行调节货币供应量和短期利率的重要工具。中央银行在 HYPERLINK /view/247285.htm \t _blank 公开市场操作中，引入银行票据替代 HYPERLINK /view/355643.htm \t _blank 回购品种，增加了公开市场操作的自由度。过去央行的公开市场操作，无论是正回购还是现券卖断，都受到其实际持券量的影响，使得公开市场操作的灵活性受到了较大的限制。央行在调节货币供应量时也不得不受自身持有 HYPERLINK /view/26411.htm \t _blank 债券的限制。目前，公开市场操作主要有回购和现券两大工具，但是由于财政部几乎不发行一年期以下的短期 HYPERLINK /view/43705.htm \t _blank 国债，因此现券操作品种为中长期固息债和浮息债。与短期国债相比，操作中长期债券的弊端在于：对债市的冲击过大，尤其是对中长期债券的利率影响过于直接；与 HYPERLINK /view/142663.htm \t _blank 货币政策操作的短期性要求会产生冲突；价格波动过大。而从实际效果来看，部分公开