互换-股票市场风创新险管理的策略.pptVIP

互换的应用;案例1—分散化集中投资组合 案例2—分散化跨国投资风险 案例3—股票和债券之间资产配置的改变 案例4—减少内部人员的风险敞口 ;案例1 分散过度集中的投资组合 ;?股票互换的定义：;股票互换的特点：达到买卖股票的目的而不需要在市场上真实的交易。;通过互换后的交易结构;交易结果：;案例2 分散跨国投资风险;案例2 分散跨国投资风险;交易结果：;案例3 实现股票和债券之间资产配置的改变; TMM公司可以通过购买实现上述资产组合调整，也可以通 过互换实现上述目标。 交易商DYD为TMM公司安排了一系列互换： 1.价值2700万美元的大公司股票，其收益与标准普尔500指数收益互换； 2.价值300万美元的小公司股票，其收益与标准普尔小市值公司600指数（SPSC）收益互换； 3.价值2500万美元的政府证券，其收益与摩根长期国债指数（MLTB）收益互换； 4.价值500万??元的公司债，其收益与美林公司债指数（MLCB）收益互换； 5.股票与债券均采用半年交换一次的方式。;互换结构;整合后交易情况：;交易结果：;案例4 减少内部人员的风险敞口;案例4 减少内部人员的风险敞口;交易结果：