十九世纪下半期荡葱陆20世纪初期(第7讲).pptVIP

十九世纪下半期到二十世纪初的欧洲金融 ;英国银行体系的集中化与稳定性 ;—股份制银行的稳定成长与公司法律的改革，更推动新的银行成立，也推动许多私人银行转变为股份制银行或与股份制银行合并将。 —1865年，经营历史很长的Parr Lyon Co.改造成股份制银行，伯明翰老的Taylor Lloyds银行变成Lloyds Banking Company Ltd.（1889年为Lloyds Bank Ltd）。在英国铁路融资中处于主导地位的大商人银行Glyn Mills Co.也于1885年成为一家股份制银行公司。1892年，已经有2百年历史并且专为贵族和皇室服务的私人银行Coutts Co.也改造为股份制银行公司。 —最重大的改造发生在1896年，伦敦的银行Barclay Bevan Tritton Co.控制下的20家私人银行合并后成立股份制银行Barclays Bank Ltd，其初始资本金就有3百万英镑，一开始就是大银行。 ;—股份制银行的成长带来了英国银行体系19世纪后半期空前的银行业集中进程，也远远超过同期其他国家类似的发展。 —在1862年《公司法案》通过到1890年巴林银行危机期间，英国银行业发生了138起合并，其中股份制银行收购了66家主要小型私人银行与40家比较大的股份制银行。劳艾德银行的并购更是达到创记录的水平，1865到1914年期间收购了不下50家的银行，其中许多被合并的银行本身就是多家银行合并后形成的。 —并购进程不仅是大银行收购中小型银行，或中小银行之间进行合并，而且时有大银行之间的合并。第一起具有划时代意义的大银行合并是主要在伦敦经营的London Westminster与主要在地方经营的London County Bank于1909年合并形成了London County Westminster Bank。19世纪90年代中期时这两家银行分别是英格兰的二和第三大银行，曾经大规模进行并购的劳艾德和巴克莱超过它们后，两家银行为应对竞争实现优势互补而决定合并。;—大银行也借并购浪潮向伦敦集中。1866年，National Provincial Bank放弃了盈利性好、规模比较大的40万英镑钞票发行业务以建立伦敦分行。一直局限于英格兰中部经营的劳艾德银行在1910年将全部的总部业务迁到伦敦，以后其他银行也效仿它向伦敦转移。 —在这个并购进程中，银行业的结构在快速地由单一银行向分支银行转变、由钞票发行银行向支票发行与存款吸收银行转变。1880年时英格兰和威尔士仍然有大约157家发钞银行，到1900年，106家银行中仅55家仍然发行钞票，到1914年末，仅剩11家发钞行，1921年劳艾德收购Fox Fowler and Co. 后乡村银行的钞票发行彻底终止。 —经过并购浪潮的洗礼，英国的银行机构数量大幅度减少，1844年时存在的2千多家股份制银行到1913年仅有43家是独立的机构，到第一次世界大战前已经形成了“五大银行”（巴克莱、劳艾德、国民Provincial、米德兰和西敏寺）主导英国银行体系的局面 ;英国银行体系的稳定性 ;—第二个因素是银行业职业培训的发展。在18世纪后半期，许多银行仍然是准银行，除了银行业务还做的别的生意。到1826年，专业银行家是主导者，但许多银行家还是相对无经验的，没有一个传授成型“良好银行业做法”知识的机构，银行的生存取决于合伙人的业务才智、吸取其他银行家的教训以及运气。 —随着银行业逐步成为成型的行业，有普遍认可的职业生涯结构和最基本的员工技能培训，银行家也越来越多地认识到宣传和传播稳健业务实践符合业界共同的利益，他们从较早期就开始出版专门的银行业刊物（如1844年首次发行的《银行家杂志》（Bankers Magazine）以及关于实际银行业务操作的教材（如1843年Dalton的《银行职员》（Banker’s Clerk））等等，这种类型的出版物在19世纪后期越来越多，而且内容更加丰富实用。 —1875年苏格兰成立了银行家协会，1879年英格兰成立了银行家协会，这些协会提供银行员工教育培训的顾问服务和监督，组织从业资格等职业考试。 —第三个因素是英格兰银行逐步成为中央银行，承担起英国货币市场稳健性的责任，愿意为处于流动性压力下的银行提供资金，创造了稳定性的重要元素。 ;英国证券市场的新发展 ;—1850年时，英国人拥有的全部资产中金融资产占39%，金融资产包括抵押贷款、存款、贸易信贷以及政府和公司债务（证券）。到1912/13年，金融资产的比例已经上升到64%。 —在金融资产的迅猛增长中，增长最为快速的是可转让证券。1850年，金融资产的56%是本国与外国债务，其中的多数是可转让的，1913年时已经达到总金融资产的64%，尤其是这一时期外国资产的比例从8%提高到2