第5章 互换创新.ppt

;;Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives（In billions of US dollars）;四个问题;;;;互换;;互换合约的机制;微软公司的现金流;微软与英特尔采用利率互换来改变负债的性态;微软与英特尔采用利率互换来改变资产的性态;金融机构介入时的利率互换;金融机构介入时的利率互换;做市商的报价与互换利率;比较优势的观点;利率互换交易（一）;利率互换交易（二）;对比较优势观点的批评;互换利率的实质;;确定LIBOR/互换零息利率;利率互换的定价;使用债券进行定价;使用远期利率协议（FRA）组合进行定价;货币互换;货币互换的比较优势;货币互换的定价;使用债券进行货币互换定价;使用FRA进行货币互换定价;;信用风险;其他类型的互换;Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives（In billions of US dollars）;隔夜指数互换（OIS）;小结;思考;;我国利率互换市场的发展;;;;发展前景;我国货币互换市场的发展及前景;金融危机爆发后;前景展望;小结;;;;;;宝洁公司简介;Bankers Trust 简介;宝洁 — 信孚 带杠杆利率互换交易概述;;利率互换和带杠杆的利率互换;;宝洁和信孚的交易动机分析;宝洁为何损失？;宝洁为何损失？;1983年到1994年C5趋势;1983年到1994年T30趋势;1993年到1994年C5趋势;1993年到1994年T30趋势;宝洁为何损失？;交易的失败和诉讼的胜利;;启示1：利率互换交易的风险控制;启示1：利率互换交易的风险控制;启示2：如何用好利率互换工具;启示2：如何用好利率互换工具;启示2：如何用好利率互换工具;启示2：如何用好利率互换工具;启示3：金融衍生品监管任重道远;;;;2012年Shibor报价行名单;;;;;;兴业－花旗利率互换协议;兴业银行的报价;Shibor报价;;;;;收益率曲线长端和短端的经济含义;长端：互换利差;互换利差：2000-2012;互换利差：2007M1-2012M1;;3月LIBOR与OIS利差;;;;10年期互换利差的分解;国债便利收益;多因子仿射期限结构模型;互换利差的分解;;使用远期利率协议（FRA）组合进行定价及其问题;