第八章 长期筹状葱率.pptVIP

第八章 长期筹资;第一节 吸收直接投资;（二）吸收直接投资的出资形式 1．吸收现金投资 吸收现金投资是企业直接从投资者那里筹集到现金（存款和现款）。 2．吸收实物资产投资 吸收实物资产投资是企业从投资者那里得到固定资产、存货等实物资产。吸收实物资产投资应对实物资产进行评估，以确定资产的价值。 3．吸收无形资产投资 吸收无形资产投资是企业从投资者那里得到无形资产，如商誉、专利权、商标权、土地使用权等。;二、 吸收直接投资的程序 （一）确定吸收直接投资的资金数量 （二）选择吸收直接投资的具体形式 （三）签署合同或协议等文件 （四）取得资金;三、 吸收直接投资的优缺点 吸收直接投资的优点主要有： 第一，通过吸收直接投资方式筹集的资金属于企业的自有资金，能够提高企业的资信程度和借款能力。 第二，吸收直接投资不仅可以筹集现金，而且可以直接获得先进的设备和技术，有助于企业尽快获得生产能力。 第三，吸收直接投资的财务风险较低。 吸收直接投资的缺点主要是：吸收直接投资的资金成本较高；不便交易。;;第二节 普通股筹资;二、普通股的分类 （一）记名股票和不记名股票 （二）面值股票和无面值股票 （三）国家股、法人股、个人股和外资股 （四）始发股和新股 （五）A种股票、B种股票和H种股票 （六）普通股股票和优先股股票;三、普通股的权利和义务 （一）普通股的权利 1．经营管理权 2．红利分享权 3．剩余财产分配权 4．股票转让权 5．优先购股权 （二）普通股的义务 股东具有遵守公司章程、缴纳股款、对公司负有以其所认购的股份为限的有限责任、不得退股等义务。;四、普通股股票的发行 （一）发行股票的目的 1. 创建公司 2. 扩大经营规模 3. 调整资本结构 4. 可转换的公司债券转换成股份 ? 5.股票股利与无偿配股 （二）发行股票的条件 （三）股票发行的程序 ;;;（四） 股票的发行与销售方式 五、股票的上市 股票上市是指股份有限公司公开发行的股票经批准在证券交易所进行挂牌交易。 （一）股票上市的条件 （二）股票上市的暂停与终止 （三）股票上市的利弊 1．股票上市的有利之处 （1）提高股票的变现能力 （2）有利于再度筹资。 （3〕可分散公司的风险。 （4）便于确定公司价值。 （5）提高公司知名度。; 2．股票上市的不利之处 （1）报告成本较高。 （2）有可能泄密公司的有关经济信息。 （3）股价偏低。 （4）可能分散控制权。;六、普通股筹资的优缺点 （一）普通股筹资的优点 1．发行普通股股票所筹资金没有偿还期 2．发行普通股股票筹资没有固定的负担 3．发行普通股股票筹资，增强了公司的资金实力，有利于公司的再筹资 4．发行普通股股票筹资较其它筹资方式容易吸收资金 （二）普通股筹资的缺点 1．发行普通股股票筹资可能分散公司的控制权 2．发行普通股股票筹资的资金成本较高 3．发行普通股票筹资可能造成股价的下跌;第三节 优先股筹资;（二）优先股的特征 优先股是一种具有双重性质的证券，它虽属于自有资金，但却兼有债券性质。 公司的不同利益集团，对优先股有不同的认识： 普通股的股东一般把优先股看成是一种特殊债券。 从债券的持有人来看，优先股则属于股票，属于主权资金。 从公司管理当局和财务人员的观点来看，优先股则具有双重性质。这是因为，优先股虽没有固定的到期日，不用偿还本金，但往往需要支付固定的股利，成为财务上的一项负担。 当公司利用优先股筹资时，一定要考虑在两方面的特性。;二、 优先股的种类 （一）累积优先股和非累积优先股 累积优先股是指公司过去营业年度未支付的优先股股利可以累积起来，由以后的营业年度的利润补足付清的优先股股票。 非累积优先股是指由当年利润支付优先股股利，而不予以累积补付的优先股股票。 例：某公司发行在外的普通股1000万股，每股面值1元；优先股8000股，每股面值50元，年股利率10％。如果该公司连续三年能用于分配股利的利润分别为10000元、50000元和140000元。（假设全部分配给股东而不留利）则股利分配情况如表所示：;年 次;（二）参加优先股与不参加优先股