财务管理基本概拇葱骂.pptVIP

财务管理基本概念;第一章 总 论; 财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，对其所体现的价值属性及财务关系进行的一种管理。 财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为。 财务活动包括： 筹资活动 投资活动 日常资金营运活动 分配活动 财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系。; 财务目标的三种提法及其优缺点 利润最大化 资本利润率最大化或每股利润最大化 企业价值最大化 为什么说企业价值最大化是企业较为合理的财务目标？ 优点：考虑了取得报酬的时间因素，并用资金时间价值的原理进行计量； 考虑了风险与报酬之间的联系； 克服了短期行为。; 理财环境：是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内???的各种条件。如 经济体制环境、经济结构环境、财税环境、金融环境、法律制度环境。 其中影响企业财务管理最为主要的因素是金融环境。 金融环境的组成要素： 金融机构、 金融工具、 金融交易所、 金融市场、 利率; 第二章 财务观念 ;一、货币时间价值及其计算 同量货币在不同时点上具有不同价值，其差额为时间价值。 ; 终值：本利和。若干期后包括本金和利息在内的未来价值。 现值：本金。以后年份收付资金的现在的价值。 由终值求现值，叫贴现，贴现时使用的利息率即贴现率。 计算有单、复利形式，一般按复利计算。;（1）复利终值的计算 S = PV (1+i)n (1+i)n 称为复利终值系数 记作（s/p，i，n）或 （F/P，i，n）或FVIFi,n （2）复利现值的计算 PV ＝S×1/（1＋i）n=S×(1+i)-n;;称为年金终值系数， 记为（s/A，i，n）或 (F/A, i, n) 或FVIFAi,n 偿债基金的计算(已知年金终值SA , 求年金等额款项A) 由 年金终值 SA ＝ A[(1+i)n-1]/i ，可得 偿债基金A＝ SA × i/[(1+i)n-1] 式中的i/[（1+i)n-1] 是偿债基金系数， 记为（A／SA,i,n） 偿债基金系数是年金终值系数的倒数 。;为年金现值系数, 记作（P/A，i，n）或FVIFAi,n;资金时间价值计算公式汇总表;二、风险收益均衡观念 风险和收益是一种对称关系，它要求等量风险带来等量收益，即风险收益均衡。 必要投资报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率;风险报酬率可以细化为： ;第三章 筹资管理（上）;筹资规模确定方法 短期营运资金需要量预测 销售百分比法 （比率预测法） 线性回归分析法（资金习性预测法） 资本支出预算 实际预算法;股权资本筹资;发行债券 影响发行价格的因素有：债券面额、票面利率、市场利率、债券期限等。 如考虑资金的时间价值，债券的发行价格由债券到期还本面额按市场利率折现的现值与债券各期债息的现值两部分组成。;融资租赁 特点：设备租赁期长； 不得任意中止租赁合同或契约； 租赁期满后，按约定的方式处置资产； 租金较高。 类型：直接租赁 、售后回租、杠杆租赁 租金主要包括：租赁设备的购置成本(买价、运杂费、途中保险费)；预计设备的残值（作为减项）；利息；租赁手续费；利润。（其中后两项可统称手续费） 租金的计算可采用平均分摊法和等额年金法。; 每年支付租金 =等额租金现值总额/等额租金的现值系数 融资租赁的优劣分析 优：节约资金，提高资金的使用效益； 简化管理，降低管理成本。 劣：租金高，成本大。;商业信用 商业信用主要有应付账款、应付票据、预收账款等 企业可以享有现金折扣、放弃现金折扣、逾期付款。 放弃现金折扣有一个放弃成本，企业应将放弃成本率与银行借款年利率相比，如大，则代价大，对企业不利。 计算放弃折扣成本率的公式： ;第四章 筹资管理（下）; 资本成本是企业为筹措和使用资金而付出的代价。 它包括筹资费