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制药业深度分析(2015年度) 2015年医药行业年度分析报告 SINORATING 行业研究 资信评估中心 二〇一五年三月 本报告是在SinoRating的信誉保证与专业操守的约束下完成，绝无杜撰。本报告仅供商业决策参考，SinoRating不承担任何责任。未经SinoRating许可，不得向第三方透露本报告的任何内容，亦不得依此作为法律诉讼之依据。 1 2015年医药行业年度分析报告 摘要 2014年以来，随着世界经济的温和复苏、人口总量的持续增长、社会老龄化程度的不断提高，刚性需求支撑医药市场整体表现呈现温和改善态势，全球药品及医疗器械销售额增速较2013年均有所回升。2014年发达国家仍然占据了全球医药市场的主要份额，但发展中国家展现了更为强劲的增长潜力。 2014年全球主要医药市场表现分化明显。发达国家市场中，美国医药市场在经济较强复苏的带动下实现稳定增长，而日本及欧元区主要医药市场均表现不佳，主要拖累因素包括经济复苏疲弱及药价控制、削减医疗开支等政策的不利影响。新兴市场中，印度医药市场运行环境改善；巴西、印度尼西亚医药市场在本国经济形势不佳的背景下依然实现稳定增长，但增速有所放缓；俄罗斯医药市场运行环境显著恶化，市场表现急转直下。 2014年以来，我国GDP增速持续放缓，但医药行业政策环境改善，相关行业政策更加务实，并透露出市场开放的信号。在此背景下，我国医药行业保持平稳增长，但行业增加值增速及利润增速放缓，表明行业发展速度和整体盈利能力有所下降。 2014年随着全球医药市场的温和改善，我国医药产品出口金额增速有所回升，但出口量升价跌的局面表明在外部需求稳定增长的同时，国际市场价格竞争更趋激烈。从具体类别来看，2014年我国中本报告是在SinoRating的信誉保证与专业操守的约束下完成，绝无杜撰。本报告仅供商业决策参考，SinoRating不承担任何责任。未经SinoRating许可，不得向第三方透露本报告的任何内容，亦不得依此作为法律诉讼之依据。 1 2015年医药行业年度分析报告 药类和医疗器械类产品出口金额增长幅度明显收窄，而西药类产品出口金额增速显著回升，拉动我国医药产品出口整体增幅高于2013年。从出口市场来看，2014年我国医药产品主要出口发达国家和地区的格局并没有变，但出口市场逐步向发展中国家转移的趋势仍在继续。此外，2014年我国医药产品出口信用风险较去年有所上升。 从后期形势来看，2015年中国医药产品出口的国内外经济环境、市场环境、产业环境及贸易环境不会发生明显改变，预计医药产品出口将维持个位数的低速增长。同时，在国际经济与金融环境波动性加剧，欧元、日元及部分新兴市场货币将维持贬值态势，全球制药行业利润下滑，行业运行稳定性走弱，贸易保护主义恐进一步升级的预期下，2015年我国医药产品出口信用风险恐进一步走高，特别是新兴经济体信用风险压力仍将持续。 本报告是在SinoRating的信誉保证与专业操守的约束下完成，绝无杜撰。本报告仅供商业决策参考，SinoRating不承担任何责任。未经SinoRating许可，不得向第三方透露本报告的任何内容，亦不得依此作为法律诉讼之依据。 2 2015年医药行业年度分析报告 1 2014年全球医药行业分析 1.1 2014年全球药品行业分析 （一）药品市场 随着世界经济的不断发展，人口总量的持续增长，社会老龄化程度的提高以及民众健康意识的不断增强，全球药品市场保持了数十年的高速增长，特别是20世纪70-90年代，源源不断的专利新药带动了全球药品市场的强劲增长。但从2000年以来，由于新药研发难度加大以及专利药到期后仿制药的激烈竞争，全球药品市场增速有所放缓，但作为具有刚性需求的行业，全球整体对药品的需求依然十分强劲，药品市场规模增速仍然高于同期全球GDP增速。2014年全球药品市场呈现以下几个特征： 1、全球药品市场温和改善 2014年以来，全球药品市场进入后专利悬崖时期。专利到期引起的仿制药激烈竞争、发达国家纷纷削减医疗预算、新药研发难度加大导致药品创新产出率下降等因素持续拖累药品市场增长；但随着世界经济的温和复苏、人口总量的持续增长、社会老龄化程度的不断提高，刚性需求支撑药品市场整体表现呈现温和改善态势。BMI数据显示，2014年全球药品1销售额共计1.12万亿美元，同比增长2.1%，1此处药品仅指成品药，包括处方药及OTC类药物,数据来源为BMI；如无特殊列明，本报告来源于BMI的药品相关数据均采用此统计口径。 本报告是在SinoRating