结构主义国际投资理论及优化方法.docVIP

　　结构主义国际投资理论及优化方法 摘要：随着 经济 全球化，国际直接投资快速 发展 。本文采用结构主义 理论 与 方法 分析 国际直接投资的动机与模式，根据国家风险指数、城市管理效率指数和产业效率指数，提出国际直接投资三步二维定位理论和指数优化方法。 　　关键词：结构主义，国际投资，优化方法 　　一、复合投资理论 　　 企业 进行国际直接投资，孕育出跨国公司，跨国公司的成长又导致更多的国际直接投资。随着经济全球化，国际直接投资和生产国际化需要新的理论进行经济结构优化，从而选择出更好的投资国家、更好的投资地区和更好的投资产业。 　　1.不同的理论 　　国际直接投资理论随着生产国际化而不断发展。F.Sovthard提出的区位理论认为跨国公司进行国际直接投资是为了获取一定的区位优势。S.海默(Steph Hymer)提出国际直接投资“国际寡占理论”，认为企业国际直接投资主要是为了在国外市场取得垄断权，排挤那里的竞争对手，在垄断性市场结构中使利润达到最大化。科斯(R.H.Coase)提出内部化理论，认为由于市场不完全和市场失灵导致企业交易成本增加，企业不得不通过内部交易来消除这种不确定性，减少交易成本。巴克利(P.J.Buckley)和卡森(M.Casson)完善了内部化理论，认为由于市场不完全性，企业之间通过市场发生的买卖关系不能保证企业获利，因而出现企业之间固定的供需合作，变市场买卖关系为企业内部供需交换关系，形成市场的内部化。邓宁(Dunning)提出国际投资折衷理论，认为投资决定由对所有权、区位和内部化优势的认识所驱动，国际直接投资能使投资者控制资产；投资者为其选择最符合其公司目标的区位；使投资者以更好地方式使用其现有的知识资本。 　　2.三维投资理论 　　国际直接投资的动机可能各种各样，但制造不对称以获取更大收益是所有国际直接投资的根本动机。实践表明，跨国公司在生产国际化或国际直接投资上的动机不是一维的。德国大众在 中国 进行国际直接投资是二维动机，既考虑了中国低成本的区位优势，也有市场区位的考虑，通过直接投资和国际生产跨越贸易壁垒直接进入中国市场。德国大众公司是以技术为主导的跨国公司，在世界各大洲建有生产基地。与日本公司不同，德国大众公司在中国投资考虑的不完全是成本因素，更多的是市场因素。由于汽车 工业 是各国贸易壁垒比较高的产业，在中国受到关税和配额的双重保护。中国对汽车的高关税政策，使国内市场价格远远高于国际市场，成本显得不很重要，关键是能否进入这个利润丰厚、潜力巨大的市场。德国大众公司的对华投资是通过合作生产方式进入中国，采用国产化和动态技术引进方式获得中国政府的市场准人，在当时占据了中国大部分汽车市场。鉴于汽车产业劳动成本所占比重较低，属于资本密集型产业，德国大众在中国的投资是偏于市场寻求型的。判断其是“效率—市场型投资”还是“市场—效率型投资”的重要标准是德国大众在中国所生产产品是在中国销售还是出口，如果主要在中国销售，就是“市场—效率型投资”，如果主要用于出口，则是“效率—市场型投资”这是国际直接投资的二维选择。 　　国际直接投资三维选择认为，国际直接投资的选择倾向都是可测量的。假定跨国公司在一个国家投资选择在0—1之间，数值越大，倾向越强。图1中，某一点投资I由市场因子M和效率因子E所决定，则投资指数，如德国大众到中国进行的国际直接投资。如果是由资源因子R和市场因子M所决定，则变为I=，如美国伯灵顿资源公司收购加拿大亨特勘探公司以获取原油和天然气资源。当然也可能由资源因子R和效率因子E所决定，形成I=，日本古河公司收购美国朗讯 科技 —光纤公司属于这一种。我们也可以 计算 国际直接投资三维指数(见图1)，I=。如联想公司收购美国IBM公司电脑。联想公司通过IBM全球品牌、独特的领先技术、更丰富和更具竞争力的产品组合获得新的资源，通过一流国际化管理团队提高企业运营效率，通过多元化的客户基础和全球分销 网络 扩大新的市场空间。一般来说，无论是出于资源、市场考虑或是出于效率考虑，如果以国际直接投资前企业资源、市场、效率指数为1，成功投资企业进行国际直接投资指数I总是大于1。这就是“国际直接投资法则”。 　　3.结构主义国际投资理论 　　经济发展是无限的，一个国家的资源与空间总是有限的，获取资源与空间成为经济发展的重要前提，生产国际化有助于取得更多的资源与空间。同时，国际竞争迫使企业寻求新的提高效率的途径。总的来说，时空不对称和利润大小是决定国际直接投资的根本因素。 　　国际直接投资不仅使被投资国闲置的生产要素得以利用，还会带来经济增长结构变化。假定A国是被投资国，B国是投资国。B国在A国投资的前提或者是相同产业具有更高的效率(图2中的YB1，φ角扩大)，或者是效率更高的产业(图2中的YB2)。无论是YB1或是