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龙岩交通发展集团有限公司主体与相关债项2016年度跟踪评
跟踪评级报告
龙岩交通发展集团有限公司主体与
相关债项2016 年度跟踪评级报告
大公报SD 【2016】727 号
主体信用 跟踪评级观点
跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 龙岩交通发展集团有限公司（以下简称“龙岩交
上次评级结果：AA 评级展望：稳定 发”或“公司”）是福建省龙岩市重要的交通基础设
债项信用 施投融资主体，主要从事高速公路投资、公路资产管
债券 额度 年限 跟踪评 上次评级 理、交通运输、商贸物流及房地产开发等业务。评级
简称 （亿元） （年）级结果 结果
结果反映了 2015 年以来，龙岩市经济实力进一步增
13 龙岩交
通MTN001 8 5 AA AA 强，公司在龙岩市交通运输投融资领域仍具主导地
15 龙岩交 位，继续得到政府在地方政府债券资金和财政补贴等
5 1 A-1 A-1
通CP001 方面的有力支持等有利因素；同时也反映了龙岩市全
16 龙岩交
通MTN001 6 5 AA AA 市债务继续增长，政府债务负担很重，一年内到期的
有息债务规模较大，存在较重的短期集中偿债压力等
不利因素。
主要财务数据和指标 (人民币亿元)
综合分析，大公对公司“13 龙岩交通 MTN001”
项 目 2016.3 2015 2014 2013
及 “16 龙岩交通MTN001”信用等级维持AA，“15 龙
总资产 177.71 181.09 151.58 133.72
岩交通 CP001”信用等级维持 A-1，主体信用等级维
所有者权益 64.96 66.09 61.31 56.06
持AA，评级展望维持稳定。
营业收入 7.73 41.67 38.86 33.84
利润总额 0.88 5.15 3.99 2.64 有利因素
经营性净现金流 -0.57 4.07 -6.02 1.94 ·2015 年以来，龙岩市经济实力进一步增强，交通运
资产负债率（%） 63.45 63.50 59.56 58.08 输和商贸物流行业发展环境较好；
债务资本比率（%） 52.24 51.79 52.18 48.41 ·公司作为龙岩市重要的国有资产经营管理主体之一
毛利率（%） 21.20 20.47 19.24 16.75 和重要的交通基础设施投融资主体，在龙岩市交通
总资产报酬率（%） 0.71 3.91 4.52 3.40 运输投融资领域仍居主导地位；
净资产收益率（%） 1.26 7.27 5.90 3.57 ·2015 年，公司获得地方政府在地方政府债券资金、
经营性净现金流利 -0.83 1.22 -1.57 1.00 财政补贴等方面的有力支持。
息保障倍数（倍）
经营性净现金流/ -0.5 3.97 -7.17 2.79 不利因素
总负债（%）
·龙岩市全市债务继续
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