我国房地产投资信托发展的现状、障碍及路径选择.docVIP

　　我国房地产投资信托发展的现状、障碍及路径选择 近年来,作为我国国民 经济 支柱产业和重要经济增长点的房地产业融资需求不断增长。由于商业银行长期以来处于高垄断地位,房地产信贷依然是我国房地产业融资的主渠道。我国房地产业对资金需求扩大与传统融资渠道狭窄之间的矛盾,使得房地产业加剧 金融 风险的隐患和陷入融资困境的 问题 凸显。 信托是 中国 房地产金融创新的主流范式和主要趋势,“信托+银行”是中国房地产融资的主流模式。房地产投资信托(简称REiT)作为有效的投资手段可以活跃和刺激金融市场,作为融资手段可以推动房地产业的 发展 ,对于我国房地产业乃至整个国民经济都具有重要的意义。 一、我国房地产投资信托发展的背景及现状 (一)房地产投资信托在国外的发展概况 房地产投资信托产生于20世纪60年代的美国,美国房地产投资信托的发展经历了20世纪60年代初的兴起,60年代末期的一度繁荣,70年代的重创和低迷,80年代的复苏渐进以及90年代后的迅猛发展。经过40多年的发展,REIT在美国已经有了相当的规模,美国已成为当今世界REIT最成熟和典型的国家。美国 目前 大约有300种房地产投资信托基金在运作之中,管理的资产总值超过3000亿美元,而且其中有近三分之二在全国性的证券交易所上市交易。自20世纪80年代以来房地产投资信托业得以迅速发展,目前REIT正在世界范围内日益受到投资者的青睐