封闭式基金创新条款解读-绝大部分基金5月净值上涨。股市.PDF

1 公募基金业绩月报 绝大部分基金5 月净值上涨。股市强势回升，股票型基金大 幅领跑；资金面宽松，债券型基金表现稳健 （2013 年5 月） 要点：  经济数据中性偏弱，但无碍股市强势回升，市场情绪相对乐观。中小盘指数表现突出，中 小盘股票较为集中的板块表现突出。经济弱复苏的格局下，资金面保持宽松，债市表现稳 健，企业债继续领跑。  所有开放式基金无一净值下跌。在股市强势反弹的影响下，股票型基金大幅领跑，当月表 现较好超越晨星中国股指。布局中小盘股票比例较高的基金涨幅较大。债券型基金表现稳 健，当月表现同样较好跑赢中债总指数。截至5 月31 日，晨星中国开放式基金指数当月上 涨7.1%。  封闭式基金整体平均净值回报率为 3.7%，在二级市场上交易的40 只基金整体平均价格回 报率为 5.28%。总的来说，二级市场表现较净值表现更好，权益类基金较固定收益类基金 表现更好。  分级基金A 类份额价格整体上涨，部分B 类份额杠杆属性凸显。  创业板ETF 表现抢眼，两只港股ETF 表现不尽人意；ETF 基金整体平均净值回报率为7.55%。 分析师 曾元、代景霞 电话：0755 电邮：Anthony.Zeng@;Jingxia.Dai@ 晨星（中国）研究中心 免责条款：本公司不保证信息的准确性、完整性和及时性，同时也不保证本公司做出的任何建议或评论不会发生任何变更。过往业绩并不代表将来业绩。在任何情况下， 本公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保。本报告内容的版权归晨星资讯（深圳）有限公司所有。 2 公募基金业绩月报 股市：经济数据中性偏弱，但无碍股市强势回升，市场情绪相对乐观 在经历4 月较为疲弱的表现后，国内股市5 月全面上攻，强势反弹。从国内经济数据看，4 月的宏 观经济数据既不乐观，也不悲观，整体符合经济弱复苏的发展架构。但PMI 的回落、PPI 跌幅的扩 大以及工业增加值增速不如预期引起市场对复苏力度的担忧。另一方面，货币供应量和社会融资维 持在较高水平，以及“热钱”的不断涌入，央行对此持续采取一定的控制措施，以防货币泛滥。但 在经济复苏力度偏弱的背景下，未来资金面仍将保持中长期偏宽松、阶段性略有收紧的格局。 晨星中国股指5 月上涨7.88% ，中小盘指数表现突出，月度涨幅在10%以上。中证100 指数上涨4.75%， 中证200 指数上涨 10% ，中证500 指数上涨 14.06% 。各板块全线上扬，相当部分板块涨幅超过40% 。 居民服务、文化体育、科研技术、仪器仪表和信息技术等中小盘股票较为集中的板块，月度涨幅超 过20%，板块估值水平明显提高。 图表1：5 月股市主要指数涨跌幅 16.00% 14.06% 14.00%