2主观题4J要点.doc

金融学简答题 1、试比较直接融资与间接融资。 直接融资 间接融资 定义 资金短缺单位通过向资金盈余单位出售股票、债券等索取权凭证而直接获得所需资金；资金盈余单位通过购买并持有这些索取权凭证而获得未来的本息收入（债券）或股息分红（股票）。 资金短缺单位与盈余单位并不发生直接的融资关系，而是通过银行等金融中介机构发生间接的融资关系。金融中介机构通过发行自己的次级证券（包括存单、支票、储蓄帐户、保险单等）从资金盈余者那里获得资金，再通过购买资金短缺者的初级证券（贷款合同、债券、股票等）向其提供资金。 优点 可以节约交易成本 产权明晰 容易实现资金供求期限和数量的匹配； 有利于降低信息成本和合约成本； 有利于分散金融风险。 缺点 要求投资者具有一定的金融投资专业知识和技能；投资者要承担较大的投资风险；投资者需要花费大量的搜集信息、分析信息的时间和成本；数量、期限难以匹配；融资的门槛比较高等。 交易成本较高 系统性风险高 （易发生危机） 2、试述金融创新的种类。 (1)金融工具的创新具体包括：时间衍生、功能衍生、种类衍生、复合衍生。 (2)金融机构的创新：从业务创新方面看，大体沿着银行、证券、保险和其他各种金融中介机构几种形式创新。具体种类包括住宅金融机构、信用合作社、各种保险机构、养老与退休基金组织、共同基金、金融公司和跨国金融机构等；从经营主体方面看，一般趋势为国有商业金融、