上市公司成本粘性及其反转性特征的实证研究.pdfVIP

Finance and Accounting Research | 财会研究 上市公司成本粘性及其反转性特征的实证研究 侯巧铭 沈阳工业大学管理学院 辽宁沈阳 110870 夏 爽 沈阳工业大学管理学院 辽宁沈阳 110870 赵 倩 中国建设银行沈阳浑南支行 辽宁沈阳 110168 基金项目：辽宁省教育厅计划项目(WGD2016016)；辽宁社会经济发展课题(2016lslktziglx-21) 摘要:本文在明确成本粘性概念及其反转性特征的基础上,从契约论、效率论和机会主义论和管理者过度自信四方 面梳理了成本粘性及其反转性特征的客观成因和主观成因,并选取3,123家上市公司2011-2014年数据进行实证分 析,验证我国上市公司中成本粘性特性普遍存在,且成本粘性具有反转性特征。 关键词:成本粘性；反转性；实证研究 成本管理在企业的日常生产经营过程中一直处于重要地位, 进行重新调整,从而发生巨额支出,给企业带来不必要的经营损 也是易被管理者操控的管理领域。成本性态模型认为成本与业务 失。因此,当企业在经济资源变动成本较小时,不会急于调整成本 量之间满足严格的线性关系,成本随着业务量变化的变化具有对 来提升企业的资源配置效率,成本粘性由此而产生。机会主义论 称性。然而外国学者Noreen和Soderstrom(1997)通过实证研究 认为在企业的销售情况出现利好趋势时,由于管理者对于未来经 发现,成本与业务量之间的变动存在着边际不对称性,据此提出成 济形势的看好,一般情况下管理者会增加自身所能控制的资源的 本粘性的概念。研究成本粘性及其反转性特征在控制企业成本、 数量,使成本有大幅度的增长；而当企业的销售情况出现下滑的 促进增产节支、完善企业管理和提高企业绩效方面具有重要的意 趋势时,管理者会为了保证自身所能控制的资源和现阶段拥有的 义。 薪酬水平而不去调整成本,以便维持自身完美的职业形象,有助于 管理者自身职业生涯的发展,成本粘性由此产生。 一、成本粘性及其反转性特征 Banker等(2014)将成本粘性产生原因转向人的心理行为,指 成本粘性是指当业务量减少时相对应的成本的减少额要小于 出当业务量下降时,管理者由于持有乐观的态度认为未来的业务 等额业务量增加时相对应的成本的增加额。短期内企业成本粘性 量必将好于当前,不会对物质和人力资本作以调整,成本粘性由此 增强,但随时间跨度的增加,企业成本粘性出现减弱的现象,即为 产生。 成本粘性反转性特征。 成本粘性具有反转性特征,反转性受时间的影响。当时间跨 二、成本粘性的成因 度较短时,管理者不足以对当前的事情做出正确的决策,不能对业 对于成本粘性及其反转性特征的成因,学者们讨论最多的是 务量的下降做出正确及时的反应,不会积极的调整成本,从而成本 契约观、效率论和机会主义论,目前学者突破上述客观原因,更多 粘性增加。但是当时间跨度变大时,管理者可以获得大量的信息 从管理者过度自信这一主观方面探讨其成因。 来充分的分析目前的企业状况,正确的认识当前企业的发展局势, 契约论认为企业是各种要素所有者在市场交易中形成的契约 管理者可以摆脱其束缚进而对企业成本作以调整,与时间间隔较 关系总和的连接点。在一般情况下,由于限制较少短期合同调整 短时的成本调整情况相比,其成本粘性程度会减弱,即成本粘性在 成本比较低,而长期契约因为到期时间的约束其调整成本高昂。