股权融资与债权融资的比较选择.docxVIP

股权融资与债权融资的比较选择 PAGE \* MERGEFORMAT8 摘 要 本文主要通过对股权融资与债权融资这两种融资方式在“融资风险”、“融资成本”以及“对公司治理产生的影响”三方面进行了简单的对比分析。试图通过总结量种方式之间的差异，使我们加深对两种融资方式的了解，同时为融资方式的选择提供一些值得考虑、衡量的因素。 关键词： 股权融资 ；债权融资 ；比较分析 ；选择 目 录  TOC \o 1-3 \h \z \u  HYPERLINK \l _Toc310988708 1 公司的融资渠道  PAGEREF _Toc310988708 \h 4  HYPERLINK \l _Toc310988709 1.1 股权融资  PAGEREF _Toc310988709 \h 4  HYPERLINK \l _Toc310988710 1.2 债权融资  PAGEREF _Toc310988710 \h 4  HYPERLINK \l _Toc310988711 2 股权融资与债权融资的风险差异  PAGEREF _Toc310988711 \h 4  HYPERLINK \l _Toc310988712 3 股权融资与债权融资的成本差异  PAGEREF _Toc310988712 \h 5  HYPERLINK \l _Toc310988713 3.1 股权的融资成本  PAGEREF _Toc310988713 \h 5  HYPERLINK \l _Toc310988714 3.1.1 隐性成本  PAGEREF _Toc310988714 \h 5  HYPERLINK \l _Toc310988715 3.1.2 显性成本  PAGEREF _Toc310988715 \h 5  HYPERLINK \l _Toc310988716 3.2 债权融资的成本  PAGEREF _Toc310988716 \h 5  HYPERLINK \l _Toc310988717 3.3 两者差异的分析  PAGEREF _Toc310988717 \h 6  HYPERLINK \l _Toc310988718 4 融资方式对公司治理的影响  PAGEREF _Toc310988718 \h 6  HYPERLINK \l _Toc310988719 4.1 股权融资对公司治理的影响  PAGEREF _Toc310988719 \h 6  HYPERLINK \l _Toc310988720 4.1.1公司治理与股权融资的关系  PAGEREF _Toc310988720 \h 6  HYPERLINK \l _Toc310988721 4.1.2 股权融资结构对公司治理的影响  PAGEREF _Toc310988721 \h 7  HYPERLINK \l _Toc310988722 4.1.3 股权融资引起公司经营者的道德风险  PAGEREF _Toc310988722 \h 7  HYPERLINK \l _Toc310988723 4.2 债权融资对公司治理的影响  PAGEREF _Toc310988723 \h 7  HYPERLINK \l _Toc310988724 4.2.1债权融资对财务杠杆的影响  PAGEREF _Toc310988724 \h 8  HYPERLINK \l _Toc310988725 4.2.2债权融资对公司经营者的约束  PAGEREF _Toc310988725 \h 8  HYPERLINK \l _Toc310988726 5 小 结  PAGEREF _Toc310988726 \h 8  HYPERLINK \l _Toc310988727 参考文献  PAGEREF _Toc310988727 \h 9  1 公司的融资渠道 公司在资本市场的融资渠道有很多种，包括股权融资、债权融资、信贷融资、内部融资与贸易融资等。根据分类角度的不同，融资渠道可分为内部融资与外部融资、直接融资与间接融资。在学术界普遍认同的观点，对融资方式的选择存在一定的顺序，即内源性融资债权融资股权融资。其中内源性融资是指在公司内部通过资本公积、盈余公积等方式进行融资。而实际情况却不一定如同理论中所阐述的一般。 伴随着我国经济的发展，资本市场的不断完善，股权融资与债权融资得到了相应的发展，逐渐成为资本市场重要的融资渠道。但股权融资的比重远高