中国外汇储备规模影响因素的实证分析.pdfVIP

年第 期 现代管理科学 ■博士论坛 ■2011 5 ■ 中国外汇储备规模影响因素的实证分析 ●茆 健 摘要 文章利用我国1985年2010年的宏观经济数据，测度了我国外汇储备规模的影响因素。实证分析结果发现：首 ： ~ 先，进出口是影响外汇储备规模最重要的变量；其次，汇率变化和外债余额对外汇储备规模也有一定程度的影响，但影响程 度明显弱于前二者；第三，引进FDI没有增加外汇储备，这与一般的理论认识并不一致，我们推测其原因是FDI可能通过外 资企业利润汇出的渠道影响了其创造外汇储备的功能。 关键词：外汇储备；影响因素；实证分析 一 引言 国加入 以后 开放程度日渐扩大 中国每年的进口数 、 WTO ， ， 近年来 我国外汇储备规模持续攀升 年达到 量都在大幅增长 在关于进口和外汇储 ， ， 。 （ ， ） 2010 Triffin 1947 1961 亿美元 将近 年水平的两倍 最近四年 每年 备关系的研究认为 一国的外汇储备要满足三个月的进口 28 473 ， 2007 ； ， ， 增长数额均在 亿美元以上 巨额的外汇储备给中 需求 所以进口需求越大 它的外汇储备需求就会越大 第 4 000 。 ， ， 。 国国民经济的发展带来很多积极的影响 比如 保护中国 二 外债余额 一国外债增加 需要持有更多的外汇储备来 ， ， ， 。 ， 免受外部经济危机的影响 但同时 巨额的外汇储备也有 归还外债本金和利息 年我国外债余额为 亿 。 ， 。 2010 5 489.38 负面效应 比如 带来通货膨胀的压力等等 为了调控外 美元 同比增加 亿美元 增幅为 随着外债余额 ， ， 。 ， 1 203 ， 28.1% 。 汇储备的规模 使其有利于发挥其正面效应 减弱其负面 的上升 中国必然需要更多的外汇储备以满足偿债的需求 ， ， ，