净利增长放缓,影视手游聚拢IP资源.PDFVIP

暂不评级 净利增长放缓，影视手游聚拢IP 资源 传媒行业证券研究报告 新文化 （300336.SZ）2014 年年报点评 2015 年04 月21 日 作者 投资要点 分析师 张炬华 执业证书 S0110510120002 电话 010  业绩描述 邮件 zhangjh@  公司2014 年营业收入6.21 亿元，同比增长28.85% ；归 属于上市公司股东的净利润 1.21 亿元，同比上升 研究助理 李甜露 电话 010 5.75% ，经营活动产生的现金流量净额为-1.18 亿元，同 邮件 litianlu@ 比增长-67.35% 。基本每股收益0.63 元。  业绩点评 行业数据 文化传媒( 申万)  影视业务全面铺开，电影呈现制作、发行和院线布 股票家家数（家） 34 局：公司 2014 年净利增长放缓，经营活动产生的现金 总市值（亿元） 8304.65 流量净额负值继续扩大，主要是由于公司在扩展影视 流通市值（亿元） 3424.64 业务上积极布局、扩大投入造成的。传统电视剧方 年平均涨跌幅（%） 95.70 面，报告期内，公司有五部电视剧在全国各大卫视黄 每股收益（TTM, 元） 0.59 金档首轮播出，电视剧业务实现 4.96 亿元收入，同比 上升3.42%。电影方面公司实现结构性突破，形成电影 公司数据 总市值（亿元） 126.27 制作、发行和院线的多层次布局，其中兰馨电影院完 流通市值（亿元） 38.37 成改建投入运营，特色化经营模式，首年即实现盈 总股本（亿股） 2.44 利。2014 年，电影业务实现收入 1.18 亿元，主要系版 流通股本(亿股) 0.74 权转让收入、发行收入及所属影院票房收入。全年上 12 个月价格区间 21.60-60.20 一年内走势图 相关研究 160.00% 1600 1. “互联网+ 出版”迎来延续 140.00% 1400 120.00% 1200 性政策利好 （2015.4.10） 100.00% 1000 2. “互联网+ 出版”迎来延续 80.00% 800 60.00% 性政策利好 （2015.3.18） 40.00% 600 3. 关注政府采购和资本多元化