日本货币政策研究及对中国的借鉴意义.pptxVIP

日本货币政策研究及对中国的借鉴意义;日本货币政策研究;;4;5;6;7;8;9;10;;二、货币政策相关理论知识介绍;13;14;15;16;17;18;19;20;21;22;23;24;25;26;;三、近30年日本货币及经济政策介绍与分析;1、日本战后高速发展阶段 　　■　1953―1979年日本工业平均年增长率为 10.9%，经济增长速度在主要资本主义国家中是最高的。 　　■　日本国民生产总值占资本主义世界的比重，由1950年1.5%，猛增为1980年13.3%，在资本主义世界的地位从第7位跃升到第 2位，仅次于美国。西方学者把战后日本经济的发展称为20世纪的“奇迹”。 　原因： ◇政治：政治环境稳定，政府推行了“产业优先、发展优先、富国富民”的方针 ◇经济：日本政府和资本家采取一系列有效的经济政策 ◇对外经济关系，扩大国外市场，朝鲜战争 ◇美国的扶植是日本经济恢复和发展的有利条件;1971-2000日本GDP构成及增速;31;32;33;34;35;4、经济泡沫的迅速破裂（1989-1990）：突然紧缩的货币政策 　■　影响 ◇泡沫经济的崩溃，使日本多年经济发展过程中积累的问题和矛盾被集中释放出来，对日本经济造成巨大冲击。 　◇东京股市暴跌，几乎使日本所有的银行、企业和证券公司都出现了巨额亏损。? 　◇地价也开始大幅度下降。1990年起商业地产、住宅地产均大幅下跌。 　◇据经济学家估计，日本泡沫经济带来的直接损失超过6万亿美元，日本为泡沫经济付出了惨重代价。;37;38;1、泡沫经济崩溃后的第一次衰退与短暂的复苏（1991-1996） 超宽松货币政策+积极财政政策 （1）经济背景：“泡沫经济”破灭，经济低迷 　　　　◇在资产全面缩水的背景下，企业负债恶性膨胀，大量倒闭 　　　　◇商业银行陷入困境，不良债权急剧增加，大批金融机构破产 　　　　◇国内消费不振，投资需求减少 ;1、泡沫经济崩溃后的第一次衰退与短暂的复苏（1991-1996） （2）具体措施 ■ 再三调低公定贴现率 ■“特别减税”政策 ■实施增加公共投资为主的扩张性财政政策 ;1、泡沫经济崩溃后的第一次衰退与短暂的复苏（1991-1996） （2）具体措施 ■ 再三调低公定贴现率 1991???7月法定利率由6％下调到5．5％，此后连续下调到1995年4月的1％，到同年9月份则下调至0．5％。 ;1、泡沫经济崩溃后的第一次衰退与短暂的复苏（1991-1996） （2）具体措施 ■实施增加公共投资为主的扩张性财政政策 ◇日本在1992年至1995年期间实施了七个以国债投资为核心的积极财政计划。日本的公共投资在GDP中占的比重在1992年为0．9％，1993年为1．4％，1994年为0，1995年为2．2％。 ◇1992年至1995年，日本用于刺激需求的积极财政计划总规模达56．4万亿日元，年均近16万亿日元，约相当于GDP的3．3％。;1、泡沫经济崩溃后的第一次衰退与短暂的复苏（1991-1996） （2）具体措施 ■ “特别减税”政策 日本政府为了减轻个人负担，增加个人实际收入，促进个人消费，于1994年实行了针对个人所得税的415万亿日元的“特别减税”(即当年一次性)政策。这一政策从1995年起又改为3%5万亿日元的永久减税和每年2万亿日元的“特别减税”。;1、泡沫经济崩溃后的第一次衰退与短暂的复苏（1991-1996） ■　政策效果 ◇在1993年第四季度，日本开始复苏。 ◇在1996年，GDP增长速度上升到3.6%，出现了崩溃以来最好的经济态势。 ;3、泡沫崩溃后的第二次严重衰退与再次复苏（1996-1999） ■　桥本政府的失误 ◇ 1996年底，日本政府不合时宜的推出了财政紧缩政策，进行财政重 组， 1996年的公共工程投资预算支出比1995年减少了3万亿。1997年 进一步削减了1．5万亿日元。桥本政府还提高消费税。 ■　失误政策的后果 ◇ 日本经济复苏中断，GDP增长率出现了负增长。 ◇日本经济在1998年萎缩了1％，成为战后经济最萧条的一年。;3、泡沫崩溃后的第二次严重衰退与再次复苏（1996-1999） ■　小渊政府