201411培训结构化融资.pptVIP

投行业务培训 2014年11月 扬州 1 下阶段业务重点 地方政府性融资 央企及大型国企股权增资 房地产融资 股票质押融资 一 地方性政府融资 资金用途：土储、交通、水利（水利 系统相关批复）、保障房、棚户区改 造等。 平台层级： 优先支持地市级平台； 审慎介入县区级（含国家开发区）。 财政确认文件： 地市级：同级财政出具的文件/债务确 认文件。 县区级：财政资金安排文件+人大决议 2014年末的平台政策参照上上周闭门会议内容执行 一 地方性政府融资 财政厅拜访结论 1.“依法治国”为前提，债务属性的确认以发改委立项及签署的合同为准（债务审计）； 2.政府和企业债务的划清 新老债务的划清 3.财政承诺与人大决议 4.财政与审计 我行政策 1.优选公路、水利、保障房、棚户区改造项目； 销售的两限房项目？ 自身名下土地出让收入的项目？ 2.财政兜底情况 人大决议，县区级必须有；若无，市级平台且项目过硬。 3.2013年审计结论外的债务须经同级审计部门审计。 一 地方性政府融资 财政厅拜访结论 5.债务属性：三类 偿还 担保（针对国家主权债务） 救助 6.融资人与银行：核对债务明细 融资人与主管部门（财政）：对债务进行定性 7.定性结论抄送审计署 我行政策 4.各分行需要高度重视债务甄别工作 争取将现存的平台类结构化融资业务纳入政府承担还款责任的一般及专项债务； 若融资的项目是以自身产生的收益作为还款来源的，还是要争取纳入一般及专项债务，此外需要对相关收益来源情况进行排查。 一 地方性政府融资 财政厅拜访结论 8.时间节点安排 12月15日报送财政厅 各市、各省管县的要求报送时间请各分行自行了解（12月10日左右） 9.确权金额以2014年12月31日的投放金额为准 我行政策 5.安排两场集中审批会 第一场：11月26日、27日 第二场：12月4日左右 仅审议拟在本年投放的的地方融资平台项目 本年不投放的发债搭桥业务、以项目经营收入为还款来源的项目可安排其他其次。 已批项目尽快落实条件、提款（限额、非标额度） 一 PPP 符合条件的续建项目 地方性政府融资 二 央企与大型国企的股权增资项目 从银行角度出发 1.收益高于债权融资； 2.有利于打开与客户的合作关系； 3.介入部分我行贷款无法介入的项目（铁路银团） 从客户角度出发1.降低资产负债率（国资委考核、他行授信提款、外部评级）； 2.弥补资本金的不足（后续贷款的前提条件） 做该类业务的 动因 二 央企与大型国企的股权增资项目 央企 中国化工集团 国企 清华控股 Add Your Text 项目资本金 无锡地铁、沪通铁路 二 央企与大型国企的股权增资项目 降低资产负债率类型 1.我行理财资金/自营资金通过信托计划/资管计划对其子公司增资，放弃管理权后并表。 2.理财只能通过资管计划。 3.理财，投资目前为上市退出，非标变性。 增加项目资本金类型 1.交易结构与前种类似。 2.后续项目贷款提供方对是否认可？？ 3.一般情况下无法变成投资型，因此融资成本应较前种来得高。 三 房地产融资 支付土地款 置换股东借款 Add Your Text 房地产并购基金 （行业龙头作为劣后级） 三 房地产融资——支付土地款 股权+债权的交易结构 3 房地产50强，支持区域（区域+核心区域） 4 刚需及改善型住宅（非豪宅及地王） 5 土地款支付比例：50% 1 部分项目可附带后续开发资金 2 三 房地产融资——置换股东借款 可做纯债权结构 3 房地产100强，支持区域（区域+核心区域） 4 刚需及改善型住宅（非豪宅及地王） 5 股权借款置换比例：不超过土地款的50% 1 部分项目可附带后续开发资金 2 三 房地产融资 A B C D 业务关注要点 担保方式（资金投入前及投入后） 后续是否提取开发贷，土地是否解押 还款资金来源（集团统筹、项目销售） 开发商整体经营风格、项目情况（地位） 四 股票质押融资 融资人 标的股票 平仓、预警机制 1.融资人可为企业或个人； 2.融资人为异地的，股票必须采取质押式回购（待定） 3.前十大股东和董监高的质押股数限制 1.股票差异化分类：沪深300成分股和非沪深300成分股，主板、中小板及创业板； 2.引入波动率、减持比例限制； 3.股票质押价格：前5日和30日孰低； 1.根据股票不同引入差异化的质押率、平仓线及预警线； 2.对于一揽子股票包质押，引入质押率上调规则； 3.对于提供了差额补足劣后方的，引入质押率上调规则 四 股票质押融资 标的股票 是否限售 质押率 补仓线 平仓线 沪深300（