浅析特别提款权的产生进展与作用.docVIP

浅析特别提款权的产生发展及作用 特别提款权（SDR）是国际货币基金组织于1970年1月1日开始分配给成员国的一种特别使用资金的权利。它既不能兑换黄金，也不是真正的货币，而只是一种记账单位。但是，它可以同黄金、美元并列，作为各国政府之间用于计算国际收支的一种新型的国际储备资产，是用来补偿原有国际储备的一种清偿手段。成员国为了清偿国际收支逆差，通过国际货币基金组织为每个国家开立的特别提款权账户，向基金组织指定的其他国家换取等值的外汇，以支付国际收支逆差或经协议赎回他国持有的本国货币。目前，资本主义世界把特别提款权的结算制度看作是国家集体调节货币金融关系的重大措施，国际货币金融关系的主要改革计划已和特别提款权相联系。因此，了解特别提款权的前景将有助于我们了解和掌握国际货币制度改革和国际金融市场发展的新动向。 一、所谓伯恩斯坦计划 进入六十年代以后，随着美元危机的频繁发生，以美元为中心的资本主义世界货币体系不断受到冲击，各国对美元的信用开始动摇，又由于国际收支的需要，国际清偿能力感到不足。因此对于国际货币制度的改革问题，首先就从如何创造新型的国际储备资产，补充国际清偿能力开始。当时酝酿改革的各种方案很多，并且在主要西方国家之间引起激烈的争论。各种改革方案中，要算所谓伯恩斯坦计划起着重要的影响。该计划是由曾任美国财政部和国际货币基金组织高级官员的爱德华.姆.伯恩斯坦提出的。伯恩斯坦认为：由于世界对货币储备增长的需要将大大超过货币黄金通常增长的数量，必须用某种其他方式来解决这个问题。而要解决将来增加储备需要问题的最好途径就是通过国际货币基金组织。伯恩斯坦提出，各国中央银行所掌握的美元储备不应该再继续增加，以后新增加的国际储备货币应当是一种经过周密设计的、新创造出来的国际储备资产或者称之为“储备单位。”这种储备单位不能用来兑换黄金，但要赋予它像黄金那样具有国际储备货币的职能，特别是要使这种储备单位具有清偿国际收支差额的能力。创造这种新型的储备资产，应该有一些主要国际的货币作为后盾，并以一定的黄金价值来保证。每个参加这种办法的国家都应当将一定数额的本国货币存入国际货币基金组织作为担保，以换取相当数量的储备单位。伯恩斯坦提出，储备单位可以用美国、英国、法国和西德等十一个主要西方工业国家的货币，按照它们作为储备货币以及在国际贸易和投资的重要地位，规定一定的比例共同组成。储备单位的发行既要保证对国际储备单位增长的需要，又不宜增加过多，这种储备单位可以在清偿国际收支差额时单独使用，也可以同黄金、美元并列使用。 从上述伯恩斯坦计划基本内容看，它根本不会影响美元作为主要国际储备货币的地位。相反，他的主张只不过是对以美元为中心的资本主义货币制度的一种补充，基本上要维护美元作为最主要的国际储备货币的地位。 二、特别提款权产生的经过 1960年10月爆发了战后第一次美元危机。但是美国正处于经济危机之中，美国国际收支又发生了大量逆差，于是美元的信用开始动摇。美国短期资金大量外流，伦敦黄金市场上出现抛售美元抢购黄金的风潮，使得黄金价格大涨，每盎司达到41.5美元，高于黄金官价20%。平时，美国不得不被迫同意向英格兰银行提供黄金在伦敦市场上出售，以达平抑金价上涨的风潮。 1964年，在国际货币基金组织年会上，法国首先提出改革国际货币体系的方案。当时的法国财政部长猛烈抨击美国长期以来利用美元的储备货币地位，溢发通货弥补其国际收支逆差的做法。他正式提出要建立一种以黄金为基础的储备货币单位来代替美元。当然，法国的这种主张遭到了美国的坚决反对。美国根本就不同意改变美元国际储备货币的地位。 到了1968年，美国改变以往对待改革国际货币问题的态度，表示愿意研究建立一种来“补助”美元的新的“国际货币单位”。在当年的国际货币基金组织年会上说明了美国这一立场。但是，由于美、法意见针锋相对，经过剧烈的争论，最后由基金组织责成十国集团对此问题进行研究，提出报告。 十国集团接受此项任务后，用了两年时间在内部进行激烈的争论。以美、英两国为一方，为了摆脱美元、英镑的困境，堵塞美国的黄金纷纷外流，提出了国际流通手段不足的理论，主张创立一种“新储备货币”来补充美元、英镑、黄金，以适应国际贸易增长的需要。以法国为首的西欧过久则认为当时国际贸易，经济中，不是支付手段不足，而是美国利用美元作为主要储备货币地位，无节制地弥补其国际收支逆差，使得美元泛滥，通货过剩。因此，美国未能消除其国际收支逆差前，根本不应创立新货币。双方意见针锋相对，并无任何进展。 1968年3月美元危机再次爆发。由于抛售美元，抢购黄金的风潮异常猛烈，仅在半个多月的时间内，美国的黄金储备就流失了14亿美元。在猛烈的美元危机袭击下，美国再也无力维持伦敦自由市场的黄金官价。3月15日，抢购黄金风潮迫使伦敦黄金、外汇以及证券市场全部