员工入股-企业员工入股持股方案三江集团.ppt

人力资源经理沙龙HRMS 第*页 MBO对国有企业的意义 1、90年代后期，中央政府明确提出国有企业产权改革的主张，提出在一定程度上将企业产权出售，国有企业经营管理人员和职工购买本企业的所有权也就成为产权改革的重要方法之一。 2、为此，中央政府和地方政府都出台了出售中小企业以及国有股权转让的相关政策，同时出现了不少成功的经营者和职工收购的案例。 3、由于我国长期以来对私有财产的否定，加上计划经济下的低工资制度，导致上述收购中经营者和职工都缺乏购买企业的足够资本，因此如果没有融资工具的支持，经营者和职工收购都将困难重重。 4、十五届四中全会以后，国有企业被要求做战略性调整，大多数国有企业将逐渐退出一般竞争性领域，但面对上述的资本缺乏问题，国有企业如何退出是重要课题，MBO作为一种重要的融资方式将发挥重要作用。 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 目 录 第一部分 职工持股的理论介绍 第二部分 职工持股的实务操作过程 第三部分 国外职工持股的主要方式 第四部分 国内职工持股模式与案例 第五部分 ****职工持股方案设计 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 春兰案例（一） 春兰集团公司 春兰股份公司 国有 资产 50% 购买 25% 分红 25% 职工持股会 工行、建行 资产测算 职工、经营者 10亿现金 进军电子商务、显示器生产等领域 进入 新产 业 间接持股13% 持股 52.1% 90% 股票质押贷款 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 春兰案例（二） 1、核心思想：收购集团公司股份，转让股份获得资金仍然留在集团。理论上购买的是非国有资产，即测算为经营增加值的部分，归集体资产。 2、背景：2000年8月20日，春兰（集团）从集团公司40亿元净资产中，拿出25%对经营层和员工进行量化配股。 3、方案框架：改制资产以配股和期股结合的形式进行，面向全体春兰员工，春兰员工以现金方式按1∶1购买股权，每股1元，在购买股权的同时赠送同样数量的干股（分红权），配股期限暂定3年。3年后将根据公司实际情况增发购股权，职工股部分与其它资产未来将一并上市。 4、认股比例：总数约500人的高级经营人员、高级管理人员、高级科技人员、中高级营销人员，购买股权数量分别为160万股、80万股、50万股（后两类）；其余职工1990年以前进厂者可购10万股，1990年以后者8万股。经营层与员工持股比例约为1∶4。 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 春兰案例（三） 1、付款方式：参与持股的员工须在第一年缴纳总股款的50%，并在三年内缴足。春兰大部分普通职工仅拿出8000元参与配股，其它来自银行贷款。 2、融资方式：对于在资金筹措方面有困难的员工，可以到指定银行办理质押贷款,贷款最大限额为90%。工行、建行江苏省分行以股票质押方式向春兰全体员工提供全额贷款。公司章程明确规定：公司不得以包括担保、资助、借款等在内的任何形式帮助任何人购买公司股份。 3、上市公司股权：春兰集团直接和间接持有股份公司股权共计 52.11%。如果上述职工持股方案得以实施，春兰职工将间接持有上市公司13%的股权。 4、股权转让：此次所配股份将暂定8年内不准转让，以保证股权结构的稳定性。红股不能转让,也不能继承。持有红股的员工一旦离开春兰或退休，将退还其所持红股。 5、分红安排：员工手里掌握着春兰净资产的25%，并额外享有25%的分红权，从今年开始，春兰每年分红的50%都会分配到员工手中。 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 春兰案例（四） 1、国有资产流失问题：自50年代开始创业以来，春兰的国有资产是在兼并收购其他国有企业的过程中积累的，其国有股的比例在经过资产界定后不到集团资产总数的50%。因此此次春兰改制拿出的25%本身就是企业集体的资产，而追加的25%的分红权也是由集体股东转让的。春兰的改制未涉及国有资产，因此也就不存在国有资产流失的问题。 2、职工利益：普通员工认购股份的资金90%从银行借款，除去需要还给银行的利息和本金，每年他将分得的红利接近1万元，8年之后，原先的那8000元将变成8万股股权和16万的分红权。 3、认股情况：江苏泰州地区的员工认购率为90%以上；泰州以外地区的认购率相对较低；海外集团公司员工的认购率达到100%。据粗略估计，春兰员工总体平均认购率为80%左右。 4、奖励：春兰（集团）公司首席执行官陶建幸将得到净资产增量部分1％的奖励，具体数字未详，估计在5000万元（股）左右。按照一般估计，普通员工在购买股权后每年所得红利亦将超过其工资收入。 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 春兰案例（五） 春兰EBO的突破： ****可借鉴处： 人力资源经理沙龙HRMS 第*页 美的案例（