解读银华永利债券基金.docxVIP

----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 解读银华永利债券基金 　　可参与新股申购的债券型基金 　　报告摘要： 　　银华永利债券型证券投资基金(A类：000287 C类：000288)是一只债券型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、权证、债券等固定收益类金融工具。拟任基金经理邹维娜女士历任国家信息中心下属中经网公司宏观经济分析人员，中再资产管理股份有限公司固定收益部投资经理助理、自有账户投资经理等职。本基金认购起点1000元起，A类最高认购费率0.60%，最高赎回费率0.10%；C类免认购费，最高赎回费率0.75%。 　　年末资金面趋紧，债券型基金防御能力较强。2013年12月18日，美联储宣布将量化宽松规模由850亿美元缩减至750亿美元，加之国内央行连续暂停逆回购操作，致使市场流动性趋于紧张。各期限利率水平全面上涨，A股市场也遭受重挫。而债券市场经过前期调整，利率品种和高信用等级品种的收益率大幅上行，到期收益率几乎创下近十年来的历史新高，非常有利于债券型基金的建仓。 　　可参与新股申购，分享IPO重启利好。此前，证监会指定并发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，重新启动了新股发行并将其发行制度由核准制改变为注册制。发行程序的简化有利于新股上市数量的增加以及提高新股中签率。2014年1月底前将有约50家企业上市。本基金在以债券为投资主体的前提下，也可将最多20%的基金资产用于权益类资产投资，其中包括了一级市场的新股申购(含首次公开发行及股票增发)。由于新股申购有风险低、收益大的特点，故可在风险可控的前提下进一步提高本基金的总体收益。 　　一、基金产品介绍 　　本基金在合理控制风险的基础上，通过积极主动地投资管理，力求实现基金资产的长期稳定增值。 　　本基金业绩比较基准为：中债综合财富指数。 　　基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%，持有现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；对股票、权证等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，其中，权证投资占基金资产净值的比例为0-3%。 　　本基金属于证券市场中的较低风险品种，预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。 　　二、基金分析 　　1、基金特色 　　(1)年末资金面趋紧，债券型基金防御能力较强 　　2013年12月18日，美联储宣布将量化宽松规模由850亿美元缩减至750亿美元，加之国内央行连续暂停逆回购操作，致使市场流动性趋于紧张。各期限利率水平全面上涨，A股市场也遭受重挫。而债券市场经过前期调整，利率品种和高信用等级品种的收益率大幅上行，到期收益率几乎创下近十年来的历史新高，非常有利于债券型基金的建仓。 　　(2)可参与新股申购，分享IPO重启利好 此前，证监会指定并发布了《关于进一步推进新股发行体制改革的意见》，重新启动了新股发行并将其发行制度由核准制改变为注册制。发行程序的简化有利于新股上市数量的增加以及提高新股中签率。2014年1月底前将有约50家企业上市。本基金在以债券为投资主体的前提下，也可将最多20%的基金资产用于权益类资产投资，其中包括了一级市场的新股申购(含首次公开发行及股票增发)。由于新股申购有风险低、收益大的特点，故可在风险可控的前提下进一步提高本基金的总体收益。(数据来源：Choice资讯) 本文写于天天基金网,转载请注明来源。 　　2、公司旗下的同类基金收益分析 　　银华永利债券是一只债券型基金，银华基金公司目前旗下有多只债券型基金，表格1中列出了银华基金旗下的其他4只债券型基金(剔除了成立时间较短的银华信用四季红债券和银华信用季季红债券)自2013年来的业绩表现，可以看到公司旗下债券型基金自2013年以来整体业绩表现良好。其中银华纯债信用债券和银华永泰积极债券A的阶段涨幅明显超过同类平均。 　　表格 1: 银华基金旗下债券型基金自2013年以来的收益情况 基金代码基金名称分类2013年以来的涨幅同类平均涨幅同类排名161820银华纯债信用债券债券型3.24%0.15%37|328180015银华增强债券债券型0.50%0.15%152|328180025银华信用双