125规划投资要点.pptVIP

* * * * 中信证券上海石化营业部 顾建峰 2010年11月6日 十二五规划投资要点 中信证券上海石化营业部 宏观政策调控 市场环境剖析 中信证券上海石化营业部 市场环境剖析 A股投资热点 目录 对股市的影响 推升客户理财需求。 国内资产投资机会显现 股票配置价值显著。 主要因素 美国中期选举 人民币升值带来国际资金流入。 “量化宽松”引发全球货币超发。 稀土战争 国内外经济环境 中信证券上海石化营业部 8月10日，美联储买入约25.51亿美元的美国国债，10月13日美联储会议纪要——准备不久后重启量化宽松政策等等一系列现象预示美国的量化宽松货币政策即将实施。 国内外经济环境 中信证券上海石化营业部 中信证券上海石化营业部 投资热点 各主要经济体 量化宽松货币政策 美国 美联储利率决议会议维持联邦基准利率于0-0.25%的区间不变，重申将在较长时间内维持利率在异常低位。美国欲通过印钞购买政府债，继续向全球体系注入近万亿美元的资金。 欧州 欧洲央行会议将基准利率仍维持在了历史最低的1%，短期内将不会退出宽松货币政策.英格兰银行和欧洲央行正加快实施其量化宽松货币政策，由央行购买政府债向金融体系注入资金。 日本 日本央行决定进一步实施货币宽松政策，把银行间无担保隔夜拆借利率从0.1%下调到零到0.1%，并成立5万亿日元基金购买政府债和其它资产，扩张其资产