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航运技术经济学复习资料 ——12陆上中队学习部 第2章 资金的时间价值 一、 资金的时间价值的概念：资金的时间价值是指资金在运动过程中，随时间的推移而发生的增值。 衡量资金时间价值的尺度：①绝对尺度，即利息、盈利或收益 ②相对尺度，即利率、盈利率或收益率。 二、 现金流量及现金流量图 1、现金流量的构成 （1）按现金流量发生的时间划分。 ①初始现金流量，是指开始投资时发生的现金流量。②营业现金流量，是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由生产经营所带来的现金流入和流出的数量。③终结现金流量，是指投资项目完结时所发生的现金流量。 （2）按现金流量的方向划分 ①现金流入量，通常用CIF表示。②现金流出量，一般用COF表示。③净现金流量，它是同一时点的现金流入量与现金流出量的差额，通常用NCF表示。NCF=CIF-COF。 2、（1）固定资产：具体来说，企业的固定资产包括使用一年以上的房屋、建筑物、机械、运输设备和其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。 （2）流动资产：是指在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产。主要包括存货、应收款项和现金等。 （3）递延资产：是指集中发生但会计核算不能全部计入当年损益，需要在以后年度摊销的费用。主要包括开办费、租入固定资产的改良性支出等。 （4）机会成本：是指将一种具有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的最大收益。（5）固定成本：是指在一定生产规模限度内，不随产品产量增减而变化的费用。 （6）变动成本：是指随产量增减而变化的费用。 （7）沉没成本：是指以往发生的与当前决策无关的费用。 （8）边际成本：是指企业多生产一单位产量所产生的总成本增加额。 3、现金流量的三要素：大小（指现金数额）、流向（指项目的现金流入或流出）、时点（指现金流入或流出所发生的时间） 三、利息与利率 1、单利计算：是指只对本金计算利息，而对每期的利息不再计息从而每期的利息是固定不变的一种计算方法，即通常所说的“息不生息”的计息方法。其计算公式为： In=P·i·n (P表示本金，i表示利率，n表示计息次数，In表示第n期的利息) N期期末的单利本利和F,即为：F=P(1+i·n) 2、复利计算：是指将前一期的本金与利息之和（本利和）作为下一期的本金来计算下一期利息的一种计算方法，即通常所说的“息生息”的计算方法。其计算方法为：In=i·Fn-1 N期期末的复利本利和为Fn,即为：Fn=P(1+i)^n 四、资金的等值计算 1、资金等值：是指在考虑资金的时间价值因素后，不同时点上数额不等的资金，在一定利率条件下具有相等的价值。 2、影响资金等值计算的要素：资金金额的大小、资金发生的时点、计算所需的利率。 3、现值：将来时点上的资金折现后的金额，通常用P表示。 4、终值：与现值等价的将来某时点的金额，通常用F表示。 5、资金等值的基本计算 （1）一次支付终值复利公式：F=P(F/P，i，n) （2）一次支付现值复利公式：P=F(P/F，i，n) （3）等额支付：是指所分析的系统中现金流入与现金流出可在多个时间点上发生，而不是集中在某一个时间点，即形成一个序列现金流量，并且这个序列现金流量数额的大小是相等的。 ①等额分付终值公式：F=A(F/A，i，n) ②等额分付偿债基金公式：A=F(A/F，i，n) ③等额分付现值公式：P=A(P/A，i，n) ④等额分付资本回收公式：A=P(A/P，i，n) 课后习题 P47一、（1）C 由F=P(1+i)^n，推出F/P=(1+i)^6=2，所以i=12.25% （2）B 2000（F/A，i，n）=P(F/P,i,n),推出2000（F/A，10%，7）=P（F/P，10%，10），所以P=7315 （3） C 100（F/A，10%，4）-100（F/A，10%，3）=133.1 （4）A 5000（A/P，12%，10）=8849 P48 三. (1) F=P(F/P，i，n)=8000（F/P，10%，8）=17152 （2）P=F(P/F，i，n)=5500（P/F，9%，6）=3279.65 （3）P=A(P/A，i，n)=3500(P/A，7%，8)=20899.55 （4）F=A(F/A，i，n)=500(F/A，6%，12)=8434.95 （5）A=P (A/P，i，n)=5000(A/P，4%，5)=1123 P48 七、P6=F6(P6/F6，i，n)=2700（P/F，6%，1）=2547.18 P5=5F(P5/F5，i，n)=（2547.18+2400）（P/F，6%,1）=4667.17 P4=F4(P4/F4，i，n