第2章财务管理环境与金融市场.pptVIP

2005年 第二章 财务管理环境与金融市场 讲授内容： 第一节 财务管理环境 第二节 企业组织形式 第三节 企业利益相关者与企业治理 第四节 金融市场 第五节 宏观金融政策 本章小结 复习思考题 第一节 财务管理环境 1.政治环境 一个国家的政治环境会对企业的财务管理决策产生至关重要的影响，和平稳定的政治环境有利于企业的中、长期财务规划和资金安排。 2.法律环境 财务管理的法律环境是指企业发生经济关系时所应遵守的各种法律、法规和规章。 3.经济环境 经济环境是指企业在进行财务活动时所面临的宏观经济状况。 第一节 财务管理环境 金融市场可分为货币市场和资本市场。 金融市场的作用主要表现在以下几个方面： (1)金融市场是企业筹资和投资的场所。 (2)企业可以通过金融市场使长短期资金互相转化。 (3)金融市场可以为企业财务管理提供有意义的信息。 一、个体业主企业 个体业主企业是指由单个自然人独自出资、独自经营、独自享受权益、独自承担经营责任的企业。 它的财务优势是： (1)由于企业主个人对企业的债务承担无限责任，法律对这类企业的管理就比较松，设立企业的条件不高，程序简单、方便。 (2)企业所有权和经营权是一致的。 (3)所有者与经营者合为一体，经营方式灵活，一切财务管理决策直接为业主服务。 一、个体业主企业 个体业主企业的财务劣势则是： (1)企业规模小。 (2)企业存续期短。 (3)企业所有权不容易转让。 (4)由于受到业主数量、人员素质、资金规模的影响，独资企业抵御财务经营风险的能力低下。 二、合伙企业 合作企业是由两人或两人以上合资经营的企业。 与独资企业相比较，合伙企业的财务优势是： (1)由于每个合伙人既是合伙企业的所有者，又是合伙企业的经营者，这就可以发挥每个合伙人的专长，提高合伙企业的决策水平和管理水平。 (2)由于可以由众多的人共同筹措资金，提高了筹资能力，扩大了企业规模。 二、合伙企业 (3)由于合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任，因而有助于增强合伙人的责任心，提高合伙企业的信誉。 合伙企业注定了自身的财务劣势： (1)合伙企业财务不稳定性比较大。 (2)合伙企业投资风险大。 (3)合伙企业由于在重大财务决策问题上必须要经过全体合伙人一致同意后才能行动。 三、公司制企业 公司制企业是指以营利为目的，依法登记成立的社团法人。 1.股份有限公司 股份有限公司是指全部注册资本由等额股份构成并通过发行股票筹集资本的企业法人。 股份公司具有下列一些特征： (1)股份公司是最典型的合资公司。 (2)股份公司将其资本总额分为等额股份。 (3)股份公司的股东人数有最低人数要求。 (4)股份公司设立程序复杂，法律要求严格。 三、公司制企业 股份公司在财务上有许多优势。 (1)它通过向社会发行股票，可以广泛吸收社会资本，迅速扩大企业规模，提高企业的市场竞争能力。 (2)大股东可以通过股份公司控制更多的社会资本，增强企业在市场中的有利地位。 (3) 股东流动性极大。 股份公司也有一些劣势。这主要是股东的流动性太大，不易控制掌握。 2.有限责任公司 有限责任公司是指由两个以上股东共同出资，每个股东以其所认缴的出资对公司承担有限责任，公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人。 三、公司制企业 它具有下列一些特征： (1)它的设立程序要比股份公司简便得多。 (2)有限公司不公开发行股票。 (3)有限公司的股东人数有限额。 (4)有限公司的股份不能自由买卖。 (5)有限公司的内部管理机构设置灵活。 3.独资有限责任公司 独资有限责任公司一般称为独资公司，是有限责任公司的一种特殊形式。它是指只有一个股东的有限责任公司。 三、公司制企业 独资公司与独资企业有本质的不同。 (1)独资企业不是法人，而独资公司是法人。 (2)独资企业的所有者只能是自然人，不能是法人，而独资公司的所有者可以是自然人也可以是法人。 (3)从承担责任的形式来看，独资企业的所有者对企业债务承担无限责任，因为这类企业的财产与所有者的财产是混在一起的，没有区分。独资公司的所有者则承担有限责任，即只以投入企业运营的资本承担责任。 企业组织形式的差异导致财务管理组织形式的差异。 一、企业利益相关者 1.债权人 债权人是企业资金的重要提供者，他们的利益要求决定了企业筹集和使用资金成本的高低。 一般财务管理环境中金融市场环境的作用主要通过该要素得以体现。 2.供应商和顾客 供应商包括原材料、机器设备等生产资料的提供者，顾客则是吸收本企业产出的主体。 供应商和顾客是企业营运资金管理、成本管理、利润管理及战略财务管理等需要考虑的最重要环境因素。 一、企业利益相关者 一般来说，产品市场、通货膨胀及经济周期等一般财务管理环境的作用主要通过该具体财务管理环境因素得