管理经济学讲义-不完全信息教案分析.pptVIP

2001年诺贝尔经济学奖得主乔治·阿克尔洛夫 　　乔治·阿克尔洛夫（GeorgeA.Akerlof）1940年生于美国的纽黑文，1966年获美国麻省理工学院博士头衔，现为美国加利福尼亚州大学伯克利（UCBerkeley）经济学教授。 　　阿克尔洛夫对市场的不对称信息研究具有里程碑意义。他引入信息经济学研究中的一个著名模型是“柠檬市场” 。（注：“柠檬”一词在美国俚语中表示“次品”或“不中用的东西”。）主要用来描述当产品的卖方对产品质量比买方有更多的信息时，低质量产品将会驱逐高质量商品，从而使市场上的产品质量持续下降的情形。 2001年诺贝尔经济学奖得主迈克尔·斯宾塞  迈克尔·斯宾塞（A.MichaelSpence）1948年生于美国的新泽西，1972年获美国哈佛大学博士头衔，现兼任美国哈佛和斯坦福（Stanford）两所大学的教授。 　　迈克尔·斯宾塞，斯坦福大学商学院研究生院前任院长和现任名誉院长。　　迈克尔·斯宾塞的同事约翰·罗伯特教授说：“迈克尔在经济学领域的洞察力引导我们更深地理解现实世界的种种现象，从通过价格竞争而获得的资本积累到那些信息明显匮乏的广告，而这些洞察力是极为罕见的。”斯坦福商学院的大卫·克若普斯教授认为，斯宾塞的理论是过去五十年来经济学领域的一个里程碑。  阿克尔洛夫的二手车市场 卖主和买主对即将用于交易的二手车质量信息的知晓程度是不同的。前者了如指掌，后者只能凭经验或有限知识作大致的判断。 假设买主认为一辆二手车只有六成新，从而买主只可能在六成新的基础上出价。 在这个价格水平上什么样的卖主才可能出售他们的二手车呢？显然高于六成新的二手车主是不愿意出售的(因为价格贱于质量)。 因此，当买主以六成新的判断出价时，只有六成新以下的二手车会与之达成交易(只有买错的，没有卖错的)，而六成新以上的质量较高的二手车则被排斥在交易市场之外，于是市场上充斥的是六成新以下的劣质二手车。 这样的交易对买主是显然是不公平的，买主拿到车后马一就会发现车贱价高的事实，当然，他不能选择退货，买主唯一可能的做法是，修正自己原来对二手车的预期，比如由六成新评价降至四成新。 于是，在下轮交易中，买主仅在四成新的评价水平上出价，当然，买主只可能买到四成新以下的二手车。由于第一轮交易后的二手车市场充斥的是六成新以下的二手车，所以，五至六成新的二手车将不能完全交易而退出市场。这样，在第二轮交易后，市场上仅存的是四成新以下的二手车。 逆向选择(adverse selection) 接下来是买主再次调整市场预期后进入市场，质量高于买主预期的二手车再次退出市场，如此循环，二手车市场不断萎缩。 劣车驱逐良车，二手车市场成为稀薄(thin)的市场。 原因：买主和卖主之间存在非对称信息(asymmetric information)。买主可能知道市场上有一些靠得住的卖主，他们出于这样或那样的原因想换新车。但是，有一些想要处理次品车的人也混杂在他们中间。买主无法区分次品和好车。在这种情况下，买主与其承担风险，还不如干脆不买。(当然，需求较低使价格下降的事实又进一步提高了次品的比例。这是一种恶性循环)。 “柠檬市场” （the“lemons”market） 借方对自己的还款预期比贷方知道得更多； 经营者和董事会对企业的盈利能力比股东了解得更多； 预期投保的人对自己的意外事故风险比保险公司更了解； 卖假货的人比想买真货的人更清楚底细。 阿克洛夫的结论：市场放开并不能解决所有问题，信息是有价值的。 阿克洛夫的经济学贡献 阿克洛夫1970年发表的论文《柠檬市场：质量的不确定性和市场机制》 1．实证分析：二手车市场 2．规范分析 A．信息的不对称带来两种问题： a. 隐藏信息导致逆向选择，及有效率的交易不易达成； b. 隐藏行动带来道德风险，行动不容易被观察到的人追求自我利益时会不负责任地损害他人利益。 B．机制设计关注三个问题： a. 信息不对称带来的激励问题； b. 考虑机制的复杂性的信息问题； c．机制的稳健性问题。 信息经济学主要在第一点上成就巨大并得到诺贝尔经济学奖认可。 Michael Spence教授对经济研究的贡献 Michael Spence教授第一个提出信号传递模型(Signaling Model) 对于信息经济学研究做出了开创性的贡献，由此荣获2001年诺贝尔经济学奖。 1．此前的完全竞争范式 (A) 两个假设： 竞争假设：市场中每个行为人都预测自己的行动不会影响市场结果； 完全信息假设：经济行为人拥有与交易相关的所有信息。 (B) 一个结论： 可以同时达到一般均衡和帕累托最优，社会效率可以达到最大。 2．引入不完全信息假设 Akerlof(1970, QJE)证明：即使我们仍然保持竞争假设，若引入不