第3章筹资管理-1要点.pptVIP

会计学院 王燕 学习目标 掌握销售百分比法、各种融资方式的优缺点及债券估价 了解融资的动因及各种融资方式的类型等 本部分主要内容 企业融资的动因和要求 企业融资数量的预测 股票融资决策 长期债务融资决策 租赁融资决策 第一节 筹资管理概述 第一节 筹资管理概述 如何针对客观存在的筹资渠道，选择合理的筹资方式筹资便成为筹资管理的重要内容。 第一节 筹资管理概述 （一）企业筹资渠道 1.国家财政资金 2.银行信贷资金 3.非银行金融机构资金 4.其他企业资金 5.居民个人资金 6.企业自留资金 第一节 筹资管理概述 （二）企业筹资方式 1.吸收直接投资 2.发行股票 3.利用留存收益 4.向银行借款 5.利用商业信用 6.发行公司债券 7.融资租赁 （三）筹资渠道与筹资方式的对应关系 第一节 筹资管理概述 第一节 筹资管理概述 第一节 筹资管理概述 第一节 筹资管理概述 企业融资数量的预测－－销售百分比法 企业融资数量的预测－－销售百分比法 计算公式： 练习题： 某公司2010年的财务数据如下： 【答案】 1.增加资产=（5000－4000）×100%=1000（万元） 增加负债=（5000－4000）×10%=100（万元） 增加所有者权益=5000×5%×140/200=175 （万元） 外部补充资金=1000－100－175=725（万元） （2）外部补充资金=（4500－4000）×100%－（4500－4000）×10%－4500×6%×100% =500－50－270=180（万元） 企业融资数量的预测－－因素分析法 因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的实际平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整并预测资金需要量的一种方法。 这种方法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 企业融资数量的预测－－因素分析法 资本需要量＝（上年资本实际平均占用量－不合理平均占用额）×（1±预测年度销售变动率）×（1±预测年度资本周转速度变动率） 例：甲企业上年度资金平均占用额为240万元，经分析，其中不合理部分40万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速5%。则： 预测年度资金需要量 =( 240-40)×(1+5%)×(1-5% ) =199.5 第二节 权益资金的筹集和管理 一、企业资本金制度 （一）企业资本金和资本金制度 企业资本金就是注册资金，在我国企业资本金按照投资主体不同分为国家资本金、法人资本金和个人资本金等。 资本金制度是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责权利等方面所作的法律规范。 第二节 权益资金的筹集和管理 （二）资本金制度的主要内容 1.法定资本金的数量要求 有限责任公司—3万元 一人有限责任公司—10万元 股份有限公司—500万元 2.资本金的筹集方式：可多种方式出资，但货币出资额比例不得低于30% 3.筹资限额与期限：一次或分期筹集。 4.验资及出资证明 5.出资违约及其责任：出资各方均未按时缴付出资，视同企业自动解散;单方违约，经催告仍不能在一定期限内缴清出资，视同退出，并承担赔偿责任。 第二节 权益资金的筹集和管理 二、吸收直接投资 吸收直接投资是指非股份制企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人等直接投入的资本，形成企业投入资本的一种筹资方式。 （一）吸收直接投资的主体 非股份制企业（包括个人独资公司、个人合伙企业和国有独资公司）。目前我国吸收直接投资的主体按照所有制标准进行分类，可分为国有企业、集体企业、私营企业、合资或合伙企业。 第二节 权益资金的筹集和管理 第二节 权益资金的筹集和管理 （三）吸收直接投资的程序 1.确定筹资数量 2.选择筹资形式 3.签署决定、合同或协议等文件 4.取得资本 （四）吸收直接投资的优缺点 优点：较借入资本更能提高企业资信和借款能力;能尽快形成企业的生产经营能力;与投资者容易进行信息沟通;程序简单,筹资费用低;筹资财务风险较低。 缺点：筹资资本成本高;企业控制权容易集中;没有证券为媒介，不便进行产权交易。 第二节 权益资金的筹集和管理 一）股票的类型 （一）按股东权利的不同划分，股票可分为普通股和优先股 普通股的权利和义务具有以下特点：普通股股东的收益具有不确定性；对发行公司具有相应