香港大陆上市对比.pptVIP

26,Mar,2008 报告内容 香港大陸上市規則對比 香港上市流程與時程表 大陸上市流程與時程表 香港上市費用 大陸上市費用 香港大陸上市對比 香港大陸上市規則對比 香港大陸上市規則對比（續） 香港大陸上市規則對比（續） 香港大陸上市規則對比（續） 香港上市流程 香港上市時程表 大陸上市流程 大陸上市時程表 香港上市費用 大陸上市費用 香港大陸上市比較 * 香港大陸市場對比 時富（中國）金融服務有限公司 無 擬上市公司股本不少于人民幣5,000萬元，B股發行前凈資產不少于1.5億元人民幣 實收資本 並無有關具體規定, 但實際上, 主線業務盈利必須符合最低盈利的要求 主線業務 須具備三年業務紀錄 開業時間三年以上 營業紀錄 上市前三年合計盈利5,000萬港元（最近一年須達2,000萬港元):上市時市值至少2億港元 最近一年營業收入5億港元:上市時市值40億港元 最近一年營業收入5億港元,上市時市值20億港元:前3年度來自營運業務的現金流入合計1億港元 最近三年連續盈利 盈利要求及市值要求 香港 大陆 上市規定簡介 於三年業務紀錄期間須由基本相同的管理層管理 無相關要求 管理層, 擁有權或控制權於業務紀錄期間的變化情形 上市時公眾股東至少300人 持有股票面值人民幣1,000元以上者, 至少1,000人 股東人數 40億港元以下: 25%或至少5,000萬港元 100億港元以上: 15%- 25% 向社會公開發行股份達公司股數25%以上； 股本超過 4 億元的發行比例為15%以上 最低公眾持股量 高持股量股東 （5名） ≤ 35% 發起人認購股份不少於公司股本的35% 管理層股東及高持股量股東的最低時股量 控股股東不得與申請人有任何競爭的業務 競爭業務 香港 大陆 上市規定簡介 高（選擇中介機構十分重要，差異較大） 費用較高，IPO集資糧較大 前期費用 H股有要求，紅籌形式則無要求，注重盈利情況 有要求，如：發行前凈資產在總資產中所占比例不低于30％ 凈資產規模 無相關要求 無形資產在凈資產比例不高于20％ 資產質量 可以發售新股或者已有股份 新股 發行股類型 一般無硬性規定，以市場情況為準則（H股除外） 配股和增發條件有詳細規定 再融資條件 一般10-15個月 改制6個月，上市輔導期1年，還需考慮業績可否連續計算 上市需用時間 允許 允許為注銷而回購 股票回購 香港 大陆 上市規定簡介 年度報告、中期報告 年度報告、中期報告、季度報告 報告披露期間 香港或國際會計準則 中國會計準則 會計準則 年度結束后4個月內披露年度報告，中期報告在3個月內披露 年度結束后120天披露年度報告，中期報告在60天內披露，季度報告為1個月 報告披露期限 香港 大陆 上市規定簡介 計劃 路演 上市申請 重組架構 準備文件 上市掛牌 成立上市推動小組 訂出工作團隊 委任保薦人 聘任其他中介機構如律師、會計師、資產評估師、公關公司 訂定上市時間表 擬定未來發展計劃 做過去三年財務審計簽證 盈利預測（如有需要） 引進創業投資或策略投資者（如有需要） 編寫及進行各項法律驗證工作 向CSRC申請 向聯交所遞件申請上市 與聯交所溝通上市文件 上市聆訊（Hearing） 出版研究報告 簽訂承銷契約 進行公開招股 上市掛牌 選定境外上市公司註冊地點（大陸、香港、百慕達、開曼群島） 針對上市前三年營運紀錄做審慎調查 準備招股書 確定發行股權架構 組承銷團 進行路演 國際配售及投標定價 聯交所舉行聆訊會 T-45 完成招股書, 認股申請表格及其他文件註冊. 刊登上市公告及接受股票申購 T-10 正式掛牌 完成財務預測 會計師完成三年度審計 Due 　　Diligence 　會議 選定工作團隊 T T-65 T-115 T–155 　　　　　　　　 T–180 　　　　　　 days 申請掛牌 股票上市 組織承銷團 公關路演 公開招股 上網定價發行 取得繳資文件 公司變更登記 準備招股說明書 主管機關申請文件 證監會申請文件 確定發行股權 架構 確定改制方案 引進股份公司合適之發起人 業務, 機構整合 過去三年財務審計 上市輔導 董事會決定上市計劃 訂出工作團隊 委任主承銷商 委任其他中介 機構如財務顧問, 律師, 會計師, 資產評估師等 制定上市時間表 股票掛牌 上市 招股 募股申請 上市架構重組及上市輔導 上市規劃 V IV III II I 規劃 2~4個月 12個月 6個月 申請改制 申請上市 完成輔導 上市交易 申報輔導 完成改制 若不考慮規劃時間, 整體時間合計約20 ~ 22個月 上表並未包括約為4%的包銷金（按實際集資金額計算）。 实际费用会因应企业本身状况及需求而定