第5章投资管理决策方法与风险分析要点.pptVIP

令利润为零，则会计盈亏平衡点按下式计算： EBIT= Q(P－V)－F=0 式中：m——单位边际贡献=P-V 产销量Q 收入成本 销售收入 总成本 固定成本 变动成本 平衡点产销量 盈 亏 （二）财务盈亏平衡点 财务盈亏平衡点是指NPV为零时的销售量临界点。 设初始投资为I，年平均净现金流量为ACF，则： 令NPV=0，有财务平衡时的年均现金流量： （三）现金流量平衡点 现金流量平衡点是营业现金流入等于现金流出，即净现金流量等于零时的临界点。 四、决策树分析法 在投资决策中，经常涉及到系列决策的问题。这种系列决策的问题可用决策树的方法进行分析。 我们可以把某个项目分成几个阶段进行分析，每一个阶段的决策将依赖于前一阶段的结果。用决策树直观地表示项目决策中每一个阶段的投资决策和可能发生的结果，及其发生的概率。 例；家庭百货公司的决策 家庭百货公司正在考虑引进一种新型的计算机销售服务项目。由于对该项目知之甚少，公司计划采取三个阶段进行投资：市场调查、部分引进、全面引进。 第一阶段，计划在较小范围内进行调查（持续1年），预计花费100万元，并预计项目成功的可能性为75%。 如果市场调查表明项目不错，公司计划花费250万元，把一部分商品放在新系统中（第2年），预计成功的可能性为50%。 如果部分引进成功，公司将在第2