第六章国际金融市场.ppt

第六章国际金融市场 第一节 国际金融市场概述 第二节 国际货币市场 第三节 国际资本市场 第四节 欧洲货币市场 第五节 国际黄金市场 二、国际金融市场的类型 3、按照金融业务涉及的交易主体 传统的国际金融市场（在岸国际金融市场） 指居民与非居民之间进行市场所在国货币的国际借贷及相关金融业务的场所，并受到市场所在国政府政策和法规的管辖的金融市场。 新型的国际金融市场（离岸金融市场） 指办理市场所在国的非居民之间的市场所在国之外的货币（能自由兑换的货币）的存贷等金融业务，基本不受市场所在地即其他国家的政策和金融法规的管辖的金融市场。 二、国际金融市场的类型 4、按照市场交易对象的不同划分， 国际货币市场 国际资本市场(主体) 国际外汇市场 国际黄金市场 金融衍生工具市场 第二节国际货币市场 一、国际货币市场(Money Marker)含义 又称短期资金市场，是指资金的借贷期限在一年以下(含一年期)的资金融通市场。 参与者：商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。 二、国际货币市场的构成 根据业务活动(借贷方式)的不同，分为 短期信贷市场 贴现市场 短期证券市场 国库券 可转让定期存单 商业票据 银行承兑汇票 二、国际货币市场的构成 (1)短期信贷市场 对外国工商企业的短期信贷市场 功能：主要解决企业流动资金的需要 银行同业间拆放市场（Inter-Bank Market） 功能：主要解决银行调拨资金头寸，调节资金余缺的需要。 二、国际货币市场的构成 银行业间拆放的特点： 无抵押品 拆放金额起点高（UK最低25万英镑，多者高达数百万） 期限：日拆、一星期、 1个月、 3个月、半年、1年。 拆放利率以LIBOR为基础 贷款利率(Offered Rate) 存款利率（Bid Rate) 二、国际货币市场的构成 (2)贴现市场（Discount Market） 对未到期票据，通过贴现方式进行资金融通而形成的交易市场。 贴现 贴现交易对象主要是政府国库券、短期债券、银行承兑票据和部分商业票据。 贴现利率一般低于银行贷款利率。 二、国际货币市场的构成 (3)短期证券市场（Short Security Market） 指进行短期证券发行与买卖的场所 短期证券主要有： 国库券、 商业票据、 银行承兑票据、 可转让定期存单 二、国际货币市场的构成 国库券： 期限：3个月、6个月。 发行： 折扣方式发行，到期时则按票面金额偿还。 特点：信用最好、流动性最强、交易量最大 二、国际货币市场的构成 商业票据： 是信用良好的公司为筹措短期资金而开出的票据。 期限：4-6个月 贴现发行 面值无限制 利率 低于银行优惠利率 稍高于政府国库券 二、国际货币市场的构成 银行承兑票据： 经银行承兑保证到期付款的商业票据。 期限一般为30～180天，以90天为最多 面值无限制 流动性强于商业票据 既可在承兑银行贴现，又可在二级市场上买卖 二、国际货币市场的构成 可转让定期存单： 商业银行和金融公司为吸收大额定期存款而发给存款者的定期存款凭证。 存款单不记名 期限一般1个月-1年 标准定额为100万美元以上 可自由出售 到期后按票面金额与约定利率还本付息。 第三节 国际资本市场 资本市场（Capital Market） 也称中长期资金市场。是指一年期以上的中长期资金借贷和证券交易的场所。 按照融资方式不同分为： 国际中长期信贷市场 国际证券市场 第三节 国际资本市场 一.国际中长期信贷市场 是以中长期信贷资金进行借贷活动的场所。 国际金融机构贷款（IMF、WB等） 政府贷款 国际银行贷款 第三节 国际资本市场 国际金融组织贷款的特点： 贷款条件优惠 一般利率较低，期限较长。 审查严格，手续繁多 从项目申请到获得贷款，往往需要很长的时间。 第三节 国际资本市场 政府贷款的特点 贷款条件比较优惠，贷款期限长，利率低。 贷款与专门的项目相联系。 由于带有一些政治因素，有时规定购买限制性条款。 贷款规模有限。 第三节 国际资本市场 国际银行贷款的特点 ①用途不受限制 ②灵活选用币种 ③利率较低, 浮动利率（LIBOR) ④政府担保 ⑤详细的书面协议 第三节 国际资本市场 双边贷款 一家银行与国外借款人进行单独谈判，银行独立进行尽职调查、审批贷款，并签订一对一的借款合同，提供贷款。 辛迪加贷款（Syndicated Loan） 又称银团贷款，是指获准经营信贷业务的多家银行或其他金融机构组成银团，基于相同的贷款条件，采用同一贷款协议，向同一借款人提供的贷款或其他授信。??