第十章金融基础设施.pptVIP

* 影子银行的范畴界定 2010年7月，纽联储发布《影子银行》：“影子银行”是指从事期限、信用和流动性转换，但不能获得中央银行提供的流动性担保、或是公共部门提供信贷担保的金融中介，包括财务公司、资产支持的商业票据中介机构、有限目的财务公司、结构性投资公司、信贷对冲基金、货币市场共同基金、融券机构以及政府支持企业等。 * 影子银行的定义 那些游离于监管体系之外的，行使部分传统银行功能，但运作模式、交易方式、监管制度等都与传统银行完全不同的金融机构、金融工具和金融运作机制的总和。 它的本质内涵不仅仅指具备独立法人资格的非银行金融机构，还涵盖各种类似或替代传统银行业务的业务部门和金融工具。 * 我国影子银行的主要组织形式 银行机构内部的影子银行 银行机构内部的影子银行主要指由于商业银行内部的金融创新和分工协作而产生的银行理财相关部门。国内商业银行自2004年以来不断推出的理财产品和服务可以通过种种方式绕开贷款规模管控，银行理财相关部门被归为银行体系内部的影子银行。银行理财相关部门也是整个影子银行体系中最重要的交易对手或中间人，正是因为有了这些部门，证券公司、信托公司、基金公司以及其他证券化机构等非银行机构才得以利用商业银行丰富的客户、资金和项目资源，成为名副其实的影子银行。 * 我国影子银行的主要组织形式 信托投资公司 信托投资公司被认为是中国最具备影子银行特征的机构。在银信合作业务中，信托投资公司履行了部分投资银行的职责，商业银行提前将不良贷款卖给信托公司，信托投资公司又将其证券化后卖给大户和机构投资者。这与美国的房地产信贷证券化业务有类似之处。 * 我国影子银行的主要组织形式 监管机构批准的非银行业金融机构 中国存在着众多经监管机构核准的从事特定金融业务的非银行业金融机构，它们也是我国影子银行体系的重要组成部分。目前这类机构包括企业集团财务公司、汽车金融公司、金融租赁公司、金融消费公司、小额贷款公司等。它们一般不组织吸收公众存款，需要依据核准的业务范围经营。这类机构相对来说能够处于监管之下，但监管的方式和政策方面仍存在诸多不足，监管相对较弱。 * 我国影子银行的主要组织形式 政府相关部门核准或报备的专业性公司 政府相关主管部门为支持特定群体，依据职责分工运用行政手段协调部分资源以服务特定对象，或为达到特定目标而创设的特有功能机构，如典当行、青年互助与创业信贷、专业合作社、担保公司等类似机构。这类机构由于金融需求较多发展也较快，往往从事直接的或间接的信贷业务，同时接受的金融监管也相对较少。 * 我国影子银行的主要组织形式 民间金融组织 民间金融组织主要指从事我国非正规金融业务的金融组织，它们多从事不易观测到的地下金融活动。民间金融主要有民间借贷、民间集资、合会和私人钱庄以及其它地下金融组织。相对于一般民间融资活动，地下金融组织不注册、不纳税、不依据公开规则开展信用活动，而专门从事资金借贷、甚至是高利贷活动，有时还从事非法金融及融资活动，因此危害更大。 * 我国影子银行的主要组织形式 资金富裕的大型企业 由于紧缩的货币政策使得中小企业更难通过正规银行渠道融资，越来越多的中国大型企业和组织正在利用手中多余的现金，间接向实体或虚拟经济投放资金。中国扬子江船业(控股)有限公司在2011第二季度就有四分之一的税前利润来源于放贷业务。中国移动、中粮集团等国有大型企业构成了我国影子银行体系的重要部分。 * 我国影子银行的主要金融工具 银行理财产品 银行间的具有影子银行特征的理财产品大体上可以分为两类:一类是与银行资产池类似的产品，它会投资于银行间的债市及信贷类的资产。第二类产品是银信合作类产品，是银行和信托公司合作的产品。目前银行理财产品市主要通过组合管理类产品发放信贷，银行理财部门将贷款、债券、票据等打成理财产品，通过压缩表内资产以获取业务发展空间和流动性支持。银信合作的信托理财产品属于银行的表外资产，可以少受甚至不受银监部门的监管;另一方面商业银行通过信贷资产证券化把不良资产推向市场销售给客户，其利润被锁定，而风险却完全转嫁到了客户手中。 * 我国影子银行的主要金融工具 腾挪信贷规模的票据 票据以其低风险性和灵活性成为商业银行的“黄金业务”，商业银行可以在即期买断加远期回购的同时，寻找交易对手变相发售票据理财产品，增加隐形信贷规模。通过操作，商业银行与农信社可以成功地运用票据业务将资产移到表外而出现“影子银行”。 * 我国影子银行的主要金融工具 委托贷款 资金充裕的国企和上市公司为获取更大的收益，往往通过银行以委托贷款形式将其闲余资金贷放