互联网＋、普惠金融与经济增长——基于面板数据的PVAR模型实证检验.pdf

第 38卷 第 2期 财经理论与实践 (双月刊) Vo1．38 No．2 2017年 3月 THETHEORY AND PRACTICE OF FINANCEAND ECONOM ICS M aL 2017 · 金融与保险 · “互联网+”、普惠金融与经济增长 基于面板数据 的PVAR模型实证检验 周 斌，毛德勇，朱桂宾 (南京大学 商学院，江苏 南京 210093) 摘 要 ：运用多元测算方法和主成分分析法获取我 国31个地 区2008—2014年 “互联 网+”、普惠金融和 经济增长相关变量数据 ，借助面板向量 自回归模型(PVAR)研 究三类变量 间的动态关系，实证研 究发现 ：“互 联 网+”和普惠金融对经济增长的影响程度相当，经济增长对 “互联 网+”的影响较大，而对普惠金融影响相 对较小。微观上看，三者之间正向作用已经存在，普惠金融对城镇化率和贸易开放度驱动的经济增长具有正 向促进作用，“互联网+”对普惠金融发展、城镇化率和贸易开放度驱动的经济增长也具有正向促进作用，因 此，需要各经济主体加强基础性投入、注重精准化投入并做到长期坚持以促进三者协同发展。但从长期看， 普惠金融对 “互联 网+”和经济增长率和居 民消费价格指数驱动的经济增长存在 负面冲击，“互联网+”对经 济增长率和居民消费价格指数驱动的经济增长也具有微弱的负面冲击，因此，需要政府层面加强统一监管并 积极理顺三者之 间的关系，以消除其 中的摩擦 因素。 关键词 ：“互联 网+”；普惠金融；经济增长 ；PVAR模型 中图分类号：F830．39 文献标识码 ： A 文章编号：1003—7217(2017)01—0009—08 获得更好的网络效应L4]。 “互联网+”与普惠金融的 一 、 引言与文献综述 研究大多围绕互联网金融的普惠性而展开 。谢平 、 互联 网是一种具备通用 目的特征 的技术 ，An— 邹传伟(2012)首次提出了互联网直接融资市场或互 droutsos(2011)提出互联 网技术与经济社会的深度 联网金融模式概念[5]。闫真宇(2013)将互联 网金融 融合正源源不断地催生出新的商业模式和业态，呈 定义为各类金融机构或准金融组织借助网络信息技 现出明显 的外部性和溢 出效应[1]。2015年 7月 4 术，提供资金融通、资源配置和金融服务的新金融模 日，国务 院印发了 《关于积极推进 “互联 网+”行动的 式[6]。焦瑾璞 (2014)认为普惠金融有着巨大的发展 指导意见》，首次提出 “互联 网+”并将其上升为国家 前景 ，国家对普惠金融也越来越重视 ，同时，普惠金 战略。互联网技术与金融的结合而形成的互联网金 融的发展离不开金融创新的推动，其 中便包括互联 融一度被视为实现普惠金融 的重要创新 ，并在近年 网金融的作用_7]。裴平 (2014)等认为互联网金融具 得到飞速的发展。Honohan(2O05)等认为普惠金融 有 “开放、平等、协作、分享”的社会主义普惠金融的 具有消除贫困、扩大 内需、促进经济增长、实现包容 特征L8]。刘文峰(2015年)提出 “互联网+”普惠金 性社会 的功能[2]。 融将发挥 出传统普惠金融无可 比拟的优势__g]。李 关于 “互联 网+”与普惠金融 的研究，Beck和 丹 、潘子利 (2015年)提 出互联 网金融能够满足多 DemirgucKunt(2006)通过对世界上不 同国家小微 层次群体尤其是小微客户 的金融服务需求 ，这也正 经济体 的融资调查发现 ，在企业不 同的融资来源中，