从日升昌看晋商之金融创新.pdf

经《济师)2017年第 1期 ●金融研究 从 日升 看 亚日商 之 金 融 创 新 ●崔宇琛 摘 要 ：创新是晋商在相当长的一 下调。如遇到票号亏损，顶身股者不需要 中具有充分的运作权力，这样对有效发 段 时间内称雄于国内外商界的主要原 承担亏损的责任，仍然可以拿到分红。随 挥管理者的专业经营能力无疑有着很大 因，也是推动中国近代金融发展的主要 着这种制度的推进 ，有些票号规定，对于 的促进作用。 力量。晋商在金融实践中形成的多元股 普通伙计也可拥有身股，参于年终分红。 三、实行了严格的防范金融风险制 份制、两权分离制和风险防控制等成就 ， 身股是 日升昌在人力管理方面的创 1．“预提护本”制的实行。谨慎稳重是 对我国金融业做 出了不可磨灭的贡献。 新之举。 “人银俸股，东伙同心”，由于股 晋商在经营上的一个特点，为防御风险。 关键词：日升昌 多元股份制 两 份制把人与财紧密地结合在 了一起 ，有 晋商设计了一套较完善的办法。日升昌 权分离 密押制度 力地调动了员工的积极性，使东家和伙 就实行 了“预提护本”制。就是在账期分 中图分类号 ：F832．9 计的利益融于一体 ，成为利益的共享者 红时，从红利中提留一定的比例 ，预防未 文献标识码：A 和风险的承担者。晋商的票号在很长一 来可能发生的倒账损失。建立风险基金 文章编号：1004—4914(2017)01—155—02 段时间内能称雄于中国金融界 ，并将业 的 目的在于专款存储，一旦发生损失，以 务扩展到国外，股份制起 了很大的作用。 此作为补偿 ，以防出现空底 ，即现在的 平遥是位于山西晋中地区的一座古 二、确立了责权明确的两权分离制 “空壳企业”。 城，我国最早的票号 日升昌就诞生在这 明清时期，晋商迅速成长崛起 ，经营 除预提护本外，晋商还实行了倍本、 里。1823年，清道光初年，一个叫雷履泰 规模 日益扩大，受地域等因素影响，所有 厚成、公座厚利等制度，用来扩存资本规 的商人开办了日升昌票号。从那以后的 者很难对经营者进行直接约束，两权分 模和企业实力。 “倍本”是指在帐期分红 100多年间，由山西商人陆续开办的票号 离是晋商在经营上的又一创新。两权分 时，按股东份额比例 ，所提留的一部分红 曾一度控制了整个大清国的金融流通。 离制作为一种经营机制 ，其 内容和形式 利。 “厚成”即让账面资产价值远远低于 分号遍布全国35个大中城市，业务远至 都有着一套系统而严密的具体规定，具 实际价值。如此一来，这些留下来的账 欧美、东南亚等 国，以 “汇通天下”而著 有很强的针对性和可操作性。 款、商品或其他财产只能是未来的盈利 名。这些票号从事着存款、放款、汇兑等 日升 昌票号的组织结构为东家、掌 因素，而绝不会成为亏损 因素，这种结帐 现代银行的重要业务，在清代 中后期国 柜和伙计三种人，奉行 “用人不疑，疑人 方式使绝大部分资金都变成为积 累资 家财政金融体系中发挥着重要的调控和 不用”的信条。他们择优聘请经理 。将票 金。 “公座厚利”是在员工身股和财东银 支撑作用。晋商能够取得如此 巨大的成 号的财务、经营及人事聘用全权交给他 股的红利未分配之前就提取一部分利 功，得益于他们在金融实践中的创新。 们。 “财 东自将资金全权委诸经理 ，系负 润，类似于现在的公益金、公积金。 一 、 创造性地使用了形式多元的股