供应链金融信用风险扩散防控机制研究.pdf

供应链金融信用风险扩散防控机制 研究 储雪俭 李聘飞 (上海大学管理学院，上海 200072) 摘 要：信用风险是供应链金融的主要风险。本文从生态系统的角度探索供应链金融的本质是信用创造与 信用扩张，供应链金融信用风险扩散的机理是信用风险在供应链金融网络中的传播性与传染性，信用风险扩散 可以从时间维度、空间维度和强度维度这三个维度进行识别。基于此提出供应链金融信用风险扩散的防控机 制，包括平台指数机制、信用征集机制、数据库机制、信息共享机制和风险预警机制。 关键词：供应链金融；信用风险；风险扩散；防控机制 中图分类号：F830文献标识码 ：B 文章编号：1674．2265(2017)02—0063．05 一 、 引言 主观评价因素的影响，将主体评级和债券评级纳入到 作为解决中小企业信贷困难的有效方式之一，供 信用风险评价中，有效地保障了信用评价体系的客观 应链金融在国内的发展十分迅速。前瞻产业研究院的 性；而陈长彬、盛鑫 (2013)在构建供应链金融信用 数据显示，预计到2020年，国内供应链金融市场规 风险评价体系时将定性指标和定量指标有机地结合起 模将达到l4．98万亿元。而风险问题一直是供应链金 来，保证了信用风险评价体系的完整性。 融发展的主要障碍 ，供应链金融风险管理受到越来越 通过上述已有研究发现，学术界对供应链金融信 多的关注。近年来，国内学者对供应链金融风险的研 用风险扩散的研究涉及很少，而信用风险在供应链网 究越来越多，如李毅学 (2011)利用层次分析法展示 络中具有很强的扩散效应，对供应链金融业务的运行 了其评估过程，并将供应链金融风险分为系统风险和 具有很大影响。因此，对供应链金融信用风险扩散的 非系统风险两大类，信用风险、存货变现风险和操作 研究不但能够保障供应链金融风险管理研究体系的完 风险成为非系统风险的主要内容。实际上，信用风险 整性，而且能够为供应链金融业务发展提供借鉴。 是供应链金融风险的主要类别，对信用风险的研究已 二、研究背景 经成为供应链金融风险研究的重点。目前，国内学术 (～)供应链金融发展不断生态化 界对供应链金融信用风险的研究集 中于风险识别和风 随着生产分工的 日益加剧和供应链管理的不断演 险评价两个方面。在信用风险识别方面，刘远亮、高 进 ，供应链金融的发展经历了由供应链单一环节的金 书丽 (2013)利用主成分分析法和Logistic回归方法 融服务到供应链网络的金融生态优化、再到供应链金 构建信用风险识别模型对供应链金融中的小企业信用 融生态的过程。供应链金融业务模式从原本单一的动 进行识别；在信用风险评价方面，熊熊、马佳、赵文 产及货权质押授信业务向上游采购应收款业务和下游 杰等人 (2009)为了避免供应链金融信用风险评价中 销售预付款业务延伸，产生了基于债权的应收账款融 收稿 日期 ：2016．12—15 作者简介：储雪俭 ，上海大学教授，博士，研究方向为供应链金融、物流管理 ；李聘飞，上海大学 ，研究方向为供应链金 融、物流管理。 《金融发展研究》第2期 【63】 资、基于货权的存货融资和预付账款融资三种模式。 供应链金融服务功能也从融资服务向集合融资、支 厂j!f 旦制度境 旦 J]1ii 付、结算、保险和信息服务于一体的综合服务转变。 我国供应链金融的发展起源于原深圳发展银行进 行的 “动产及货权质押授信业务”试点，并在2003 年率先提出 “1+N”的中小企业融资模式。其 中， “1”是指供应链核心企业，“N”是指供应链中核心 企业的上下游成员，实质上是将核心企业的信用引入 其上下游企业的授信服务中，有效地保障了供应链金 融的风控问题。此时的供应链金融存在的目的是满足 供应链上部分中小企业的融资需求，供应链金融服务 具有单一性。而随着企业竞合模式逐渐向供应链间竞