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迎接创业板拥抱创业板 内容提要 ?创业板发行制度介绍 ?创业板投资者适当性管理 ?如何参与创业板投资 ?创业板风险与防范 创业板市场的建设历程（1） 创业板市场的建设历程（2） 对发行人公司治理提出从严要求 根据创业板公司特点，在公司治理方面参照主板上 市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并 强化独立董事履职和控股股东责任。 发行人应当保持业务、管理层和实际控制人的持续 稳定，规定发行人最近两年内主营业务和董事、高 级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有 发生变更。 创业板发行上市的六大基本条件 对发行人公司治理提出从严要求 发行人应当资产完整，业务及人员、财务、机构独立，具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争，以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。 发行人及其股东最近三年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在三年前，但目前仍处于持续状态的情形。 此外，要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见。 创业板发行上市的六大基本条件 改进发行信息披露，增加创业企业透明度 对于招股说明书，按照实质重于形式的原则，在内容上突出创业企业特点。《创业板IPO暂行办法》要求发行人在申请文件受理后、发行审核委员会审核前，将招股说明书申报稿在中国证监会指定网站预先披露；同时明确规定申请文件受理后至发行人发行申请经中国证监会核准、依法刊登招股说明书前，发行人及其与本次发行有关的当事人不得以广告、说明会等方式为公开发行股票进行宣传。 创业板发行上市的六大基本条件 改进发行信息披露，增加创业企业透明度 在披露形式上，为降低发行成本，要求发行人在中国证监会指定网站、公司网站披露招股说明书全文，同时在中国证监会指定报刊刊登提示性公告，告知投资者网上刊登的地址及获取文件的途径，不要求发行人编制招股说明书摘要，即网站披露全文、报刊公告网址。 创业板发行上市的六大基本条件 加强风险警示与投资者教育 《创业板IPO暂行办法》要求发行人在招股说明书显要位置提示创业板特有的市场风险，采用统一文字格式，其内容为“本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。”。 创业板发行上市的六大基本条件 加强风险警示与投资者教育 同时，《创业板IPO暂行办法》规定证券交易所应当建立适合创业板特点的上市、交易、退市等制度，督促保荐人履行持续督导义务，对违反有关法律、法规以及交易所业务规则的行为，采取相应的监管措施。?证券交易所还应当建立适合创业板特点的市场风险警示及投资者持续教育的制度，督促发行人建立健全维护投资者权益的制度以及防范和纠正违法违规行为的内部控制体系。 创业板发行上市基本条件与主板对比 创业板发行上市条件与美国纳斯达克市场对比 创业板发行上市基本条件与香港创业板对比 内容提要 ?创业板发行制度介绍 ?创业板投资者适当性管理 ?如何参与创业板投资 ?创业板风险与防范 内容提要 ?创业板发行制度介绍 ?创业板投资者适当性管理 ?如何参与创业板投资 ?创业板风险与防范 设立创业板市场，是落实自主创新国家战略和 多渠道提高直接融资比重的重要举措。 在中小板之外建立独立的创业板，有利于突出 对高成长型创业企业的吸引力，实行更加适应 创业企业投融资需求和风险管理要求的制度安 排，形成创业板市场特色。 设立创业板市场，是完善资本市场的很重要的 举措，这对于我们这个市场今后更加健康、稳 定的发展，更好地发挥资本市场的功能有很大 的好处。 资本市场主要由主板、创业板、场外柜台交易 市场组成，创业板是其中最有活力、最创新的 资本市场服务板块。 创业板的推出，一方面可以为更多成长型创业企业开 辟融资渠道，提供借助资本市场实现发展壮大的机 会；另一方面还可以通过引入这些充满活力，成长性 好的优秀创业企业为市场提供更丰富的投资产品，提 升投资者对资本市场的信心和参与度，同时大大拓展 资本市场的广度和深度，使市场优化资源配置的功能 发挥得更好，从而更好地推动自主创新与产业结构升 级，发挥资本市场支持国民经济又好又快发展的作 用。 ?为创业企业提供最重要的融资渠道和上市通道。 ?为创业投资企业、风险投资企业提供最便捷的变现退出场所。 ?为广大投资者提供分享创业企业高成长机会、高效益回报的最方便工具。 ?完善中国资本市场结构、丰富资本市场层次，形成互相配套、合理有效的中国资本市场新格局。 创业板的积极意义在于它对先进管理经验的传播 一方面，要通过创业板，扶持一