三明医改实地调研深度报告.docx

《三明医改实地调研深度报告：三明模式开始向全国推广，看好零售药店、血制品和创新药CMO》2016/05/03方正医药2016年4月26日，国务院办公厅正式印发《深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务》，要求总结完善福建三明改革经验，并在安徽、福建等综合医改试点省份推广。自此，三明模式正式以被写入官方文件的形式开始向全国推广。实际上，在此之前，三明模式的各项改革措施已经得到肯定并以各种文件的形式被认可和实施。如今年3月5日，国务院总理李克强在作《政府工作报告》时表示，协调推进医疗、医保、医药联动改革，而三医联动正是三明模式的核心框架。今年3月份以来在医改试点地区推行的“两票制”、2015年6月份发布的关于招标的70号文件中最核心的“先限价、再带量议价”的做法、2015年5月份关于医改的38号文件中“三医联动、腾笼换鸟”的各项配套措施，无一不是来自三明模式的做法，福建省、安徽省等多个医改试点地区卫计委最新公布的工作要点，全部都与三明模式如出一撤。今年3月份以来，宁波、玉溪、珠海、乌海、河北省27家县级公立医院都已经加入到三明市药品耗材限价联盟，三明模式的影响力越来越大，三明模式再也不能回避。三明模式已经取得巨大成功，即使在改革过程中出现一些问题，也是很正常的，比如，部分药品由于价格较低可能质量确实无法与进口药等相媲美（但我们认为这更应该是药监局的职责、一致性评价工作已经在开展中），两害相权取其轻，但是被部分别有用心、利益受损的人夸大其词，甚至在网上出现各种妖魔化三明模式的传言。但，事实终将胜过雄辩。为此，我们在国务院正式发文推广三明模式之前的4月下旬，到三明市实地考察了当地卫计委医管中心、医院、院长、经销商、医生、医药代表、药店等全产业链，深入了解了三明模式的各项具体措施，及其对医药全产业链的影响，通过收集大量事实、案例和数据，能够将三明模式更加立体的呈现出来。同时，我们与卫计委专门负责研究跟进三明模式长达三年的权威专家进行了深入交流。三明模式的推广与新医改的深入推进是相互贯通的，由此将导致医药、医疗领域各个环节发生深刻变革：“两票制”的推行、招标机制改革（先限价、再带量议价）、院长、医生薪酬体制和考核机制改革、医疗服务价格调整、医院和医生逐利性弱化后医疗行为的变化、医院用药结构的变化等，上述种种，必将中长期对医药行业的投资产生重大影响，机遇与挑战并存。本报告并非各种资料、数据的简单堆砌，关于三明医改的各项成果数据和指标，在健康三明网站披露的非常详细。三明模式是一项非常复杂的系统性改革，涉及到几十项改革，“三医联动”也是非常抽象的一个词，但却是未来我国医改的核心灵魂（国务院医改办副主任、卫计委体改司司长梁万年4月28日在卫计委召开的医改专题新闻发布会上指出，三医联动是医改的魂，只有医保、医疗、医药真正地联动，改革才能持续开展下去）。为了让投资者深入理解三明模式的精髓和核心，我们本报告上篇深入剖析了三明模式的切入点“腾笼换鸟”对应的几项核心改革措施，而对一些辅助性的做法予以省略，如两保合一、分级诊疗、医保支付方式改革等，否则涉及的层面太广，容易思路不清晰。报告下篇主要深入分析了三明模式推广对医药、医疗各子行业的影响，哪些受益、哪些受损，从投资的角度看哪些该买入、哪些该回避。零售药店面临重大机遇，承担医院部分处方药的销售通道功能。2015年11月，卫计委发布的《关于印发控制公立医院医疗费用不合理增长的若干意见的通知》，要求力争到2017年试点城市公立医院药占比（不含中药饮片）总体下降到30%左右。而随着以三明模式为内涵的三医联动的医改思路向全国推广，其切入点就是腾笼换鸟降低药价、减少用药支出，同时对院长和医生建立了精细化的考核指标，未来，处方药在医院这个传统的最大通道里销售受到的管控和限制将会越来越多。虽然，我们看到，三明市经过医改，22家公立医院的药占比已经下降到25.7%，但是三明市毕竟是一个地级市和三线城市，其用药结构本身相对发达地区一线城市就简单，而一些新特药、高端药、利益品种不会随着医改的推进直接消失，但是又受制于各种指标的限制，在这种背景下，零售药店的通路价值将大幅凸显，其将成为承接医院部分处方药销售的新领地，目前，国内大量销售高端处方药的外企均已经开始建立零售渠道专业销售队伍，广义的DTP药房（并非传统的仅销售新特药的DTP药房）开始快速兴起，因此，我们认为，在医改继续推进的背景下，零售药店的投资价值将大幅凸显。与此同时，各方都在努力推动处方外流，4月份，国务院办公厅刚刚发布的《关于印发深化医药卫生体制改革2016年重点工作任务的通知》中再次提到“采取多种形式推进医药分开，禁止医院限制处方外流，患者可自主选择在医院门诊药房或凭处方到零售药店购药”，虽然我们认为，短期内，真正的全方位处方外流完全放开的可能性不大（以电子