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[table_research] 能源材料组：王广举 执业证书编号：S0890510120010 电话：021邮箱：wgjfuture@ 联系人：毛雪梅 电话：021[table_product] 1《本周秦港煤炭库存大幅上涨》，2011.06.28 2《山西产地动力煤价年内首次下降》，2011.06.21 3《下游需求疲软，社会钢材库存显上涨迹象》，2011.06.14 4《煤炭进口增值税率有望下调》，2011.06.07 5《煤炭“十二五”规划，内蒙显著受益》，2011.05.31 [table_main] 华宝定期研究类模板 ◎投资要点： 产地动力煤价稳定，中转地煤价涨幅稳定 产地煤价上涨：7月4日，山西大同6000大卡动力煤车板价上730元/吨，环比持平。 港口煤价稳定：7月1日，秦皇岛港5500大卡山西优混平仓价845元/吨，6000大卡大同优混平仓价895元/吨，均与上周持平。 环渤海煤价指数结束连续十四周上涨：6月29日，5500大卡动力煤综合平均价843元/吨，环比持平。 产地炼焦煤价本周平稳。6月27日，太原古交2#焦煤车板价1480元/吨，吕梁柳林4#焦煤车板价1650元/吨，均与上周持平。 喷吹煤、无烟块煤、焦炭价格稳定。7月4日，山西长治喷吹煤车板价1130元/吨，山西晋城无烟中块车板价1420元/吨，河北唐山二级冶金焦价1980元/吨，均与上周持平。 国际煤价涨跌互现，原油价格反弹 国际煤价：7月1日，澳大利亚BJ煤炭现货价微跌至120.9美元/吨，南非理查德RB动力煤现货价上涨1.3美元/吨至117.1美元/吨。 国际油价： 7月4日，WTI原油期货结算价格95美元，本周上张5美元/桶。 秦皇岛煤炭库存大幅上涨。截止7月4日，近一周秦皇岛港煤炭库存上涨约100万吨至800万吨，库存大幅反弹。 下游钢材价格平稳，库存略有下跌，水泥价格基本平稳。7月1日，上海钢材线材：6.5高线4700元/吨，与上周持平；冷轧板卷下降20元/吨至5340元/吨。 7月1日，五大钢材品种的社会库存略有下跌至1427万吨，周减少4.34万。7月1日，32.5级水泥出厂价下降2元/吨至303.10元/吨，跌幅0.66%，42.5级水泥出厂价下降0.5元/吨至363.00元/吨，跌幅0.14%。 波罗的海航运指数上涨，中国沿海煤炭运价指数下跌。6月27日，波罗的海综合运费指数上涨至1442点，环比涨幅1.69%。6月22日，中国沿海散货运价指数CCBFI：煤炭下降至1742.01点，环比跌幅0.98%。 本周港口库存继续大幅反弹，我们认为近期库存上升除天气影响运输外，下游库存升高也是重要原因，短期看煤看上涨预期结束，基本面平稳为主。继续关注中报业绩带来的投资机会，关注中国神华。 ◎一周要闻回顾 煤改内蒙模式出炉 民企或成重组主体之一。从2011年到2013年底，通过兼并重组，全自治区煤炭企业将从现有的353家减少到80至100家，形成1至2家亿吨级、5至6家五千万吨级、15至16家千万吨级的大型煤炭企业。原煤产量将控制在10亿吨，其中，120万吨及以上井工矿、300万吨及以上露天矿产能占总产能70%。2013年底，生产规模在120万吨以下的煤炭生产企业将全部退出市场。 点评：从规划上看我们认伊泰B最有可能成为亿吨级企业、另外平庄能源和震天煤业也将受益。  图1 山西大同动力煤价上涨 4 图2 山西朔州动力煤价保持不变 4 图3 秦皇岛动力煤价保持不变 4 图4 环渤海动力煤（5500K）综合平均价略有上涨 4 图5 山西太原古交2#焦煤车板价保持不变 5 图6 山西吕梁柳林4#焦精煤车板价保持不变 5 图7 河北开滦肥精煤出厂价上涨 5 图8 河北邢台主焦煤均价保持不变 5 图9 贵州六盘水焦精煤出厂价保持不变 5 图10 河南平顶山十级焦煤均价保持不变 5 图11 山西长治喷吹煤车板价保持不变 6 图12 山西阳泉喷吹煤车板价保持不变 6 图13 山西晋城无烟中块车板价保持不变 6 图14 山西阳泉无烟洗中块车板价保持不变 6 图15 河北唐山二级冶金焦价格保持不变 6 图16 河南平顶山二级冶金焦均价保持不变 6 图17 澳大利亚BJ煤炭现货价格上涨 7 图18 理查德RB动力煤价下降 7 图19 WTI原油期货结算价格继续下降 7 图20 煤炭指数与WTI原油期货结算价 7 图21 秦皇岛港煤炭库存大幅上涨 8 图22 广州港煤炭库存略有上涨 8 图23 全国直供重点电厂煤炭库存上涨 8 图24 全国直供重点电厂煤炭库存可用天数 8 图25 上海钢材均价下降 9 图26 水泥