衍生性工具在两岸钢铁公司中的运用及影响选读.pptx

衍生性工具在兩岸鋼鐵公司中的 運用及影響;報告人：410234020 黃玟敏;中鋼理念;位於高雄市 主要產品為鋼板、條鋼、線材、熱軋、冷軋、電鍍鋅鋼捲、電磁鋼捲及熱浸鍍鋅鋼捲等鋼品，以及鈦基/鎳基合金 國內市占率逾50%，為目前國內最大鋼鐵公司 外銷主要對象為中國大陸、日本、東南亞 ;產業概況;;市場及產銷概況;近兩年營運狀況;近況;主要的衍生性金融工具?;中鋼的衍生金融工具介紹;合併資產負債表;合併資產負債表;期貨合約;合併資產負債表;合併資產負債表;合併資產負債表;合併資產負債表;遠期外匯合約;104年尚未到期之遠期外匯合約;103年尚未到期之遠期外匯合約;利率交換合約;資產負債表;買回及賣回選擇權;中鋼期貨;「股票期貨契約」規格;「股票期貨契約」規格;「股票期貨契約」規格;中鋼期貨;契約調整;小結;中鋼選擇權;「股票選擇權合約」規格;「股票選擇權合約」規格;履約價格間距;「股票選擇權合約」規格;部位限制;2015年結算價;2016年結算價;;2014 年第 3季度工业企业景气指数为122.3 点，较2013 年同期回落4.3 点，较2014 年第 2季度下降2.9 点。 2014 年第 3季度钢铁企业景气指数为97.9 点 ，较2013 年同期回落3.9 点，较2014 年第 2季度下降6.9 点，较工业企业景气指数低24.4 点。;鋼價暴跌，部分品種跌幅超千元，創1997年有記錄以來新低 ;鋼鐵產量、消費量首次雙雙下降 ;鋼材出口總量1.12億噸，創歷史新高，貿易摩擦加劇;鋼鐵爐料市場全線下跌，成本爆降難挽行業巨虧現實;;; 2009年3月27日，上海期货交易所螺纹钢和线材期货正式上市。;中國大陸鋼鐵產業是國民經濟的重要支柱產業，在國際上佔有重要地位;鋼材期貨;（一）、期货市场的首要功能是发现价格，发现价格对于钢铁产业宏观面的意义主要是对定价权的影响。?;（二）、為企業經營創造規避風險的條件;（三）、金融資本參與力度加大，商品的金融屬性進一步增強，商品價格波動將更為敏感和頻繁;二、衍生品工具對大陸鋼鐵業的影響(续） 三、大陸鋼鐵業：以鞍鋼股份有限公司爲例 ;（四）、直面國際市場價格波動的影響。;中間流通環節向能夠提供增值服務的方向轉變 吸引金融資本的參與和融通，緩解資金流失壓力。 吸引全球範圍的現貨商及投資主體參與進來，全球範圍內交易 因此，期貨與現貨結合、產業與金融互動、內貿與外貿一體化的現代綜合性商品服務商，應該是產業未來可以預期的商業模式升級方向。;大陸期貨市場問題：交易品種不足、市場體系單薄、影響力弱，參與者不夠成熟、不夠專業，市場投機成分過重、期現轉換不夠順暢等。 市場參與者問題：投機理念，期貨交易失敗 產業企業不適用衍生性工具？ e.g.美國小型農村糧食合作社 鋼鐵產業在當前較為困難的市場形勢下，不妨思考一下，如何充分通過期貨市場工具作爲避險而走出困境。;三、大陸鋼鐵業：以鞍鋼股份有限公司爲例;（一）鞍鋼股份有限公司;二、目前面臨的困境;;宏觀方面： 2011年開始，受宏觀經濟增速放緩等因素影響，整體鋼鐵產業遇冷，進入低迷期 微觀方面： 公司向集團（持股67.29%）採購鐵礦石價格的成本定價模式，導致其不能迅速對原材料價格下跌進行反應 。 產品銷售價格政策過於謹慎，相比同業售價較低;主要衍生品工具投資情況：期貨投資;報告期衍生品持倉的風險分析及控制措施說明;2015年鐵礦石現貨和期貨市場價格;2015年第三季度財報會計相關??據;衍生品工具對鞍鋼的影響小結;結論;參考資料;Thank You ! 謝謝您的聆聽