MPACC大赛案例分析报告.PDF

MPACC 大赛案例分析报告 基于审计角度对 I公司投融资行为的分析报告 目录 一 摘要 1 二 公司简介 1 （一）传统制造业的没落（2013 年） 1 （二）另辟战场，扭亏为盈（2014 年） 1 （三）蒸蒸日上（2015-2016 年） 1 三 存在问题2 （一）投融资行为 2 （二）公司产业并购基金 3 （三）“PE+”上市公司模式 4 四 采取相应对策及建议4 （一）非经常性损益的认定 4 （二）基金管理 5 （三）商誉减值的风险 6 （四）新公司的投融资行为 6 五 结语 7 参考文献8 一.摘要 随着中国经济的发展，我国企业投融资进入了一个高潮，商誉面临潜在减 值风险。本篇案例研究报告，是在对非经常性损益和有关审计准则以及并购的有 关内容研究过后，结合本篇案例的实际背景得出的尽可能深入细致的研究成果。 主要围绕着对于案例中的有关投资融资是否为非经常性损益以及是否应当在审 计过程中予以关注来进行的。 关键词：非经常性损益 并购融资 商誉减值 披露事项 二.公司简介 （一）传统制造业的没落（2013 年） 后经济危机时代，传统制造业在国际和国内市场举步维艰。随着宏观经济下 行，行业态势持续疲软，2013 年生产规模偏小、生产产品品种单一的 A 公司主 业增长缓慢，盈利能力差，出现了危及公司存亡的严重亏损。扩大新产品的市场 研发和推广，推进降本增效工作，强化在人工与材料费用上的预算控制，争取在 传统主产业上有所突破，另一方面积极寻求新的产业发展机会。 （二）另辟战场，扭亏为盈（2014 年） 2014 年，A 公司战略转型开始。公司通过发行股份及支付现金的方式收购了 一家游戏公司 100%的股权。从此跨界进入游戏行业。同时，公司设立了专门的 投资公司，通过股权投资或产业基金的方式进行投资，围绕整个游戏产业链以及 相关的娱乐行业进行布局，打造泛娱乐生态圈，逐渐形成了独立的投资板块。公 司在2014 年顺利扭亏为盈。 （三）蒸蒸日上（2015-2016 年） 2015 年，A 公司对盈利较差的主业进行剥离，并完成相关产业并购投资。2016 年继续通过投资与收购的方式在游戏业务方面拓展疆土，又完成了几次比较大型 的并购。目前公司游戏业务主要专注于网页网络游戏、移动网络游戏的研发和运 营，通过页游、手游双产品线并行发展的产业布局，发展成为国内比较领先的集 研发、发行和运营于一体的大型游戏平台型企业。公司股价三年内的累计涨幅高 达150%，远远超过了市场的水平。 1 2013 年 2014 年 2015-2016 年 转战游戏娱 乐业 传统制造 扭亏为盈 蒸蒸日上 业没落 形成独立投 资板块 图一：A 公司状况时间流程图 对于公司纷繁复杂的投资布局，财务分析师的评价是“投资板块亮点纷呈， 公司未来业绩喜人”，给予强烈买入推荐。然而，公司非经常性损益的认定、基 金管理是否有效规范、企业并购和创立新公司而带来的商誉减值和新公司的投融 资行为如何处理的问题萦绕在会计师的面前，需要我们火眼金睛，全力以赴进行 探究。 三.存在问题 (一）投融资行为 I 公司2014 年以 1600 万元投资了一家网络游戏科技公司，获得其25%的股 权。为全面推进上市公司的泛娱乐生态圈战略布局，I 公司 2016 年 5 月进一 步收购了该网络游戏公司 20%的股权。本次交易的股权对价为 15,000 万元。交 易完成后，公司累计持股