期权、期货与其他衍生品(第8版)课后作业题解答(1-3章).pdfVIP

1 第一次作业参考答案 第 1 章 1.26 远期合约多头规定了一年后以每盎司 1000 美元买入黄金，到期远期合约必 须执行，交易双方权利义务对等； 期权合约多头规定了一年后以每盎司 1000 美元买入黄金的权利，到期合约 可以不执行，也可以执行，交易双方权利义务不对等。 假设 S 为一年以后黄金的价格，则远期合约的收益为 S -1000; 期权合约的受益为 S -1100, 如果 S 1000; -100, 如果 S 1000 1.27 投资人承诺在 7 月份以 40 美元的执行价格买入股票。如果未来股票价格 跌至 37 美元以下，则该投资人赚取的 3 美元期权费不足以弥补期权上的 损失，从而亏损。当未来股票价格为 37-40 美元时，交易对手会执行期权， 此时，投资人此时同样有正