会计准则变迁引起的资本市场反应.pdfVIP

2∞8 年. 08 月·下期 学术·理论乱代32轩 会计准则变迁引起的资本市场反应 童心 {南京大学会计学系 210018 ) 摘 要: 本文旨在研究会计准则变迁引起的资本市场的反应。本文选取了在会计准则变迁中股东权统差异调增额最大的 30 家公司(赢 家组合)，并为它们i取了闵行业、盈利能力相似的公司作为配对样本，进行曲已对检验，发现在《新1日会计准则股东权益1.异调节农》 披露前后，赢家组合的~计超额投资回报..均值高于西已对公司样本3.872%。 关键词:会计准则变迁市场反应超额投资回报**利 …、绪论 超额投资回报惑。 2∞6 年2 月 15 日，财政部颁布了39 项企业会计准则，并首先 3 、研究样本 在上市公词实行。新准则的颁布和实施标恋着我国与国际惯例趋 由于{新旧会计准则股东权益差异调节表〉与公司的年度盈 向的企业会计准则体系正式建立。这一制度变近对我国的上市公 利等财务数据同时公布，因此在披露日前盾，公司盈利数据的公 司和资本市场产生了震大影响。新会计准则体系对资产和负债的 布必然也会对股票组合的投资报酬产生影响。为控制盈利能力对 确认条件、计最基础和披露要求都有所不同。尤其是新会计准则 披露日前后的崩额投资回报率的影响，本文采用了配对检验的研 允许公词更多地运用公允价值进行资产和负债的计量，这使得新 究方法。本文将股东权益调增最大的30 家公司作为赢家组合， 旧会计准则体系下，资产和负债的计量结果产生差异。在首次执 并选取了闵行业、盈利能力相近的公司作为配对样本。行业分类 行日，企业需要对所有资产、负债和所有者权益按照新准则进行 采用证监会的行业分类，数据来源于wind 数据库。 囊新分类、确认和计量，并将迫溯调整产生的菜界计入股东权 益。对期初股东权益的调整实际上是对以往经营成果的油溯调 三、研究结论与启示 撼。 在股东权战装异调节表披露的前6 天和后3 天，赢家组合 为了使投资者及时获得新会计准则对上市公词影响的信息， 和配对样本的累计超额投资回报率的均值和中值，以及它们的梭 监管机构要求所有上市公司在2006 年的年报中披露{新旧会计准 验结果如下。 则股东权益盖异调节表》及其附注。会计信息作为 配对样牛; 赢家组合 资本市场的一个重要的信息来源，其计量结果直接 考察变.. 均值之差 均侦 中位数 中位数