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我国中央银行流动性管理工具研究
我国中央银行流动性管理工具研究
我国中央银行流动性管理工具研究
高 鸿
（中国人民银行大同市中心支行 山西 大同市 037008 ）
摘 要 本文通过计量方法 对基础货币 贷款利率 存贷款利差对货币供应量 的影响进行分
： ， 、 、 M1
析 建立 模型对影响的冲击过程进行模拟 并对我国的货币政策工具操作做了简短的回顾总结
， VAR ， 。
关键词 中央银行 流动性 基础货币 利差
： ； ； ；
中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ）
F830.91 A 1007-4392 2010 11-0046-03
富 违法行为 存款利率 银行恐慌 预期存款外流
一 问题的提出 、 、 、 、 、
、
年 英国的 货币体系运行研究委员会 在 市场利率等。
1959 ， “ ”
基础货币 等于流通中现金 与银行体系储
其Radclife 报告中较早提出了货币当局应当对流动 BM C
备 之和 基础货币的变化主要是央行通过公开市
，
性进行控制 流动性 一词就此被人们接受 早期的 R
，“ ” ，
场的操作实现的 买入证券就会增加基础货币 居民
流动性主要与 过剩 相联系 流动性的概念至今仍 ， ；
“ ” 。
然存在争议 根据不同的层次 有的定义为三种 市 的结汇也会增加基础货币。
， ， ：
场流动性 资产变现能力 银行体系流动性 货币流 BM=C+R (2)
（ ）、 、
考虑货币乘数 货币供应量 为
，
动性 有的定义为两种 流动性的概念有微观和宏观 m M
； ：
之分 微观的流动性主要指资产变现能力 宏观流动 M=m*BM (3)
， ，
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