异常情况下基于VARX模型的中国投资者行为研究_史永东.pdfVIP

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2017-05-29 发布于浙江
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异常情况下基于VARX模型的中国投资者行为研究_史永东

DOI:10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2014.04.007 第卷第期中国管理科学，２２４Ｖｏｌ．２２Ｎｏ．４　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　年月，２０１４４ＣｈｉｎｅｓｅＪｏｕｒｎａｌｏｆＭａｎａｅｍｅｎｔＳｃｉｅｎｃｅＡｒ．２０１４　　　　　ｇ　ｐ　文章编号：（）１００３－２０７２０１４０４－００１７－０８异常情况下基于ＶＡＲＸ模型的中国投资者行为研究，史永东田渊博（、，）东北财经大学金融学院应用金融研究中心辽宁大连１１６０２５：，，摘要内容本文基于市场数据和宏观经济变量通过引入虚拟变量代表作为大牛市和大熊市的异常情况利用　，，ＶＡＲＸ模型研究了中国证券投资者在异常情况下的行为决策同时利用Ｃｈｏｌｅｓｋ正交分解的脉冲响应和方差分ｙ。：；解分析了投资者行为变化的主要影响源结论显示中国资本市场存在大量的非理性因素和投机因素与大牛市，；，相比中国投资者在大熊市的情绪变化更加剧烈宏观经济对中国投资者行为变化作用不大债券市场和国际股票市场是影响投资者行为变化的主要因素。：；；；；关键词ＶＡＲＸ资本市场投资者行为异常情况脉冲响应中图分类号：；文献标识码：Ｆ８３０．９１Ｃ３Ａ　　　，用要从整体上研究投资者行为变化的心理原因十１引言　。分困难因此绝大多数关于投资者行为的文献都是，