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Undergraduates:Advanced Financial Management Instructor:LuoHuawei 财务激励与约束 Financial Inspirition ＆ Restriction 一个效率高、可持续发展的成功企业，一般具有相互制衡的两种手段：激励 与约束。 第一节 财务激励与约束机制 一、概述 （一）基本概念 1、激励——激发与鼓励，原为心理学术语，指激发人的动机的心理过程， 用于财务活动，主要指调动人的积极性的问题。是激励主体设法满足激励客体的 需要，提高激励客体的效用函数值，以激发激励客体为激励主体目标而努力工作。 2、激励机制——是在组织系统中，激励主体系统运用多种激励手段并使之 规范化和相对固定化，而与激励客体相互作用、相互制约的结构、方式、关系及 演变规律的总和。 3、约束——指不允许某种行为发生，一旦发生则对行为主体进行惩罚。基 本问题是行为要受到控制、权力要受到约束、人们对自己的决策后果及行为要负 责任。 4、约束机制——根据业绩及对约束客体各种行为的监察结果，约束主体对 约束客体做出适时、公正的奖惩决定。包括：对权力的约束、建立较完善的监督 制、对渎职者采取惩罚措施。 （二）激励与约束的关系 激励是在一定约束下的激励，约束往往建立在激励基础上。 激励与约束区分非常“微妙”，难以严格划分。激励是使人“满意”、非“没 有不满意”，约束是使人“没有不满意”、非“满意”或“不满意”。基本薪金和 授权仅使人“没有不满意”，仅起约束作用。 1 Undergraduates:Advanced Financial Management Instructor:LuoHuawei 激励作用越大，约束作用也大。 激励与约束在充分竞争的市场中可以转化。 （三）财务激励与约束机制的设计原理 1、综合性原则。利益与精神，长期与短期， 2、风险对称原则。 3、绩效原则。 4、公平原则。 5、市场原则。 二、激励与约束机制理论基础 （一）管理学激励约束理论 在心理实验、经验总结和科学归纳的基础上形成。 通过对人的多种需求来研究激励，着眼点是人的需求动机。 1、内容型激励理论 从研究人的心理需要而形成激励的基础理论，它着重对激励诱因与激励因素 的具体内容进行研究。 代表理论：马斯洛的需求层次理论，奥尔德弗的ERG 理论（existence 生存、 relatedness 关系、growth 成长），麦克里兰的成就需要理论，梅奥的“社会人” 理论，赫兹伯格的“激励-保健”双因素论。 2、过程型激励理论 着重研究人的动机形成和行为目标的选择，认为根据人们的行为动机以及目 标设置，将个人需要、期望与工作目标结合起来，就能够充分调动和发挥生产者 的主动性和创造性。 代表理论：弗鲁姆的期望理论，亚当斯的公平理论，波特和劳勒的综合激励 2 Undergraduates:Advanced Financial Management Instructor:LuoHuawei 理论。 3、行为改造理论 是激励目的的理论，激励的目的是要改造和修正人们的行为方式。 代表理论：挫折论，操作型条件反射论，归因论。 4、综合激励模型理论 罗伯特.豪斯提出。 （二）经济学激励约束理论 在人的理性假设基础上，通过严密的逻辑推理和数学模型获得。 以经济人为出发点，以利润最大化或效用最大化为目的，着眼点是制度关系。 1、企业契约理论 科斯开创。把企业看成是委托人和代理人之间不完备的合约，需要制衡机制 对抗潜在的权力滥用，并用激励机制使董事和高级经理们为股东出力和谋划。 2、委托-代理理论 由于目标不一致，代理人有可能从个人目标出发侵害委托人的利益，产生“逆 向选择”（adverse selection）和“道德风险